Visa (V) 股价本周一触及 374.20 美元的 52 周新高,延续了由超预期季度业绩和分析师广泛支持所支撑的稳步升势。

该股过去一年上涨 6.37%,同期总回报率为 6.85%。Visa 目前市值为 6810 亿美元,市盈率为 31.56 倍。其 50 日均线为 353.73 美元,200 日均线为 329.61 美元,而 293.89 美元的 1 年低点凸显了股价攀升至周一高点所经历的涨幅。

对于不太熟悉该公司的读者而言,Visa 并不发行卡片,也不向消费者放贷。它运营着全球最大的银行卡支付网络,通过代表发卡银行处理交易赚取手续费——这种模式使其业绩与全球消费支出直接挂钩。

季度业绩超预期

Visa 最近的季度财报为投资者提供了新的信心依据。公司公布每股收益为 3.32 美元,超出 3.23 美元的共识预期 0.09 美元。营收达到 116.3 亿美元,高于 114.0 亿美元的预期,较上年同期增长 14.4%,上年同期每股收益为 2.98 美元。盈利指标依然强劲,净利润率为 50.78%,净资产收益率为 67.68%。

如此水平的利润率反映了网络业务的轻资产经济特征:收入随支付交易量和处理交易笔数而增长,而 Visa 品牌卡片的信用风险仍由发卡银行而非 Visa 自身承担。

分析师情绪依然坚定看多

华尔街对这家支付网络公司的支持态度十分明确。Susquehanna 重申“积极”评级,并将目标价从 410 美元上调至 427 美元。Piper Sandler 在维持“增持”评级的同时将目标价上调至 430 美元,理由是 AI 驱动的增长前景——这一主题如今贯穿支付行业的大部分领域,机器学习已在大规模处理实时欺诈评分。

BNP Paribas Exane 于 7 月将 Visa 上调至“强力买入”评级。Truist Financial 设定目标价为 406 美元,BMO Capital Markets 将目标价从 387 美元上调至 405 美元,并给予“跑赢大盘”评级。

目前共识目标价为 413.58 美元,其中 7 位分析师给予“强力买入”评级,24 位给予“买入”评级。分析师平均预计 Visa 全年每股收益为 13.16 美元。这一共识目标价较股价刚刚触及的 52 周新高高出约 10%。该预测本身将在秋季迎来下一个检验节点,届时 Visa 将结束持续至 9 月的财年,并公布最后一个季度的业绩。

资本回报成为焦点

Visa 董事会于 4 月批准了一项 200 亿美元的股票回购计划,最多可覆盖 3.6% 的流通股。公司还宣派每股 0.67 美元的季度股息,将于 9 月 1 日向截至 8 月 11 日登记在册的投资者派发。这相当于年化股息 2.68 美元,股息率约为 0.7%。这些举措延续了公司长期的资本回报模式——自 2008 年上市以来,Visa 的流通股数量因此持续减少。

尽管分析师普遍看多,InvestingPro 仍提示该股相对于其公允价值估计可能被高估。

机构与内部人士动向

机构持股比例依然很高,基金和机构持有该股 82.15% 的股份。Osmosis Investment Management UK 在第二季度减持 49%,仍持有 55,770 股,价值约 1913 万美元。另一方面,Brighton Jones 增持 50.1%,Revolve Wealth Partners 则将持股增加 68.9%。

内部人士动向偏向卖出。总法律顾问 Julie Rottenberg 于 7 月初以 360 美元的价格出售 2,027 股,内部人士 Tullier Kelly Mahon 于 7 月 30 日以 364.97 美元的均价出售 57,272 股。过去 90 天,内部人士合计出售 90,759 股,价值约 3240 万美元。