VanEck 已撤回其向美国证券交易委员会（SEC）提交的拟议 Lido 质押以太坊（Staked Ethereum）ETF 注册申请，终止了这家资产管理公司基于流动性质押的以太坊产品在该申请下进入美国市场的努力。该提案在现有注册下不再于 SEC 推进，VanEck 也未公开说明是否打算重新提交。

由申请人主动撤回，而非监管裁定

根据与该产品相关的 SEC 文件，这家资产管理公司已提交申请，撤回其 Lido 质押 ETH ETF 的注册。拟议基金原计划持有经 Lido 质押的以太币，使投资者无需直接管理质押资产即可获得以太坊权益证明（proof-of-stake）收益敞口。流动性质押是 Lido 等协议采用的模式：用户通过协议质押以太币并获得代表其质押仓位的流动性质押代币，使存入的资产在累积网络奖励的同时保持可交易。若纳入 ETF，这一敞口本可通过普通证券账户而非链上工具获得。VanEck 此前曾在一项更早的撤回请求中推进过相关努力。

撤回是由申请人发起的程序性动作，而非监管机构的判断。VanEck 选择终止这项注册，而不是等待 SEC 作出决定，因此该提案的记录上既没有批准也没有拒绝。现有文件中未披露撤回原因。

撤回意味着什么、不意味着什么

撤回 SEC 注册会关闭该特定申请，但并不妨碍未来的提交。这一区别很重要：此举既不是监管机构对基于质押的以太坊 ETF 的拒绝，也不是放行信号。VanEck 只是将这个版本的产品从 SEC 的审核队列中移除。

仅凭这一动作，质押收益能否纳入美国上市 ETF 结构的问题仍未解决。关于质押如何融入 ETF 框架的更广泛辩论仍在进行，流动性质押协议与 ETF 质押结构之间的张力一直是一个持续的监管问题——VanEck 的撤回并未在任何方向上解决这一问题。

撤回注册也不妨碍 VanEck 为类似产品提交新的或修订后的申请。

后续关注

CryptoBriefing 报道了此次撤回，该产品的 SEC EDGAR 文件可直接追踪，以留意相同或类似名称下的任何新提交。VanEck 的正式声明，或新的 S-1 或 19b-4 申请——即共同推动美国交易所交易产品走完 SEC 流程的注册声明和规则变更文件——将是判断该公司下一步动向的最明确信号。

VanEck 在以太坊之外的 ETF 领域一直很活跃。该公司还在其他产品中推进质押功能，包括更新其现货 BNB ETF 以纳入质押目标，以及与 Grayscale 一同提交修订后的 BNB ETF 申请。这些并行申请表明，质押是 VanEck 各项加密 ETF 提案中反复出现的设计元素，尽管每款产品都必须各自走完监管流程。Lido 质押以太坊计划是否会以修订后的形式重现，还是被完全搁置，仍有待 VanEck 本身确认。

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