Circle 的 USDC 已被认定为欧盟《加密资产市场法规》(MiCA) 下首个“重要”电子货币代币，这一里程碑式的认定意味着该稳定币自 2026 年 11 月 12 日起将接受欧洲银行管理局 (EBA) 的新监管和更严格的监管审查，法国监管机构也将分担关键监管职责。

EBA 认定 USDC 为 MiCA 下的重要代币

欧洲银行管理局在对该稳定币进行法规要求审查后，将 USDC 认定为重要代币，详见EBA 的新闻稿。根据这一决定，USDC 成为 MiCA 框架下已通报的 45 个电子货币代币中首个被认定为重要的主要代币。根据该法规，电子货币代币是指旨在与单一官方货币保持稳定价值的代币，与由更广泛资产组合支撑的资产参考代币属于不同类别。因此，Circle 现在须接受新的监管制度，以协助监督欧洲市场的关键稳定币活动。作为首个此类认定，该裁决也标志着 MiCA“重要代币”机制的首次应用，EBA 在审查其他已通报代币时也将采用相同的程序。

在欧洲，USDC 由 Circle Internet Financial Europe SAS 发行，而该稳定币在美国的业务则由 Circle Internet Financial, LLC 管理。USDC 是全球市值第二大的稳定币，仅次于 Tether 的 USDT。

根据 CoinMarketCap 数据，USDC 的市值约为 730 亿美元。不过，新的认定依据是监管要求，而非仅凭市场规模。根据 MiCA，EBA 将评估相关标准，以决定加密代币是否属于重要代币。

该认定使 EBA 在关键领域获得直接监管权：资本要求、储备资产、流动性规则以及恢复与赎回计划。该裁决加大了欧洲监管机构监督 USDC 财务保障措施的责任。新框架还规定了国家与欧洲当局之间的合作，使监管机构能够在稳定币跨境使用时协调行动。

EBA 与法国为 11 月起监管 USDC 做准备

自 2026 年 11 月 12 日起，USDC 将进入 EBA 与法国审慎监管与处置局 (ACPR) 的联合监管。在这一机制下，EBA 将直接监管资本、储备、流动性以及恢复与赎回计划的制定。

ACPR 将继续监督其他监管事项，包括公司治理、合格持股、适当性评估、外包以及利益冲突。双方将协同合作，以实现平稳有效的过渡和监管。

此外，EBA 已与纽约州金融服务部 (NYDFS) 签署谅解备忘录 (MOU)。该协议促进了有关 USDC 跨境活动的信息共享与合作。由于 Circle 在欧洲和美国均发行 USDC，监管机构必须合作以了解跨市场风险，该安排也为稳定币业务涉及多个司法管辖区的情况提供了监管依据。

根据 MiCA，EBA 负责认定重要的资产参考代币和电子货币代币。该机构还会定期检查相关代币是否符合认定标准。MiCA 是欧盟针对加密资产的统一规则手册，自 2024 年年中起适用于稳定币，并自当年年底起适用于更广泛的加密资产市场，这些定期审查也为更多已通报代币被认定为重要代币留下了空间。USDC 的裁决凸显了随着欧盟数字资产框架的落地，欧洲稳定币监管的重要性日益提升。

该认定同样为 Circle 带来了额外的监管责任，监管重点将更加聚焦于储备、流动性和财务恢复计划。这对 USDC 在欧盟而言是一个重要的监管里程碑。自 11 月 12 日起，EBA 与法国监管机构将根据 MiCA 分担监管职责，共同追踪该稳定币的活动及其对欧洲法规的遵守情况。