基本面概述

USD

上周后期，美元遭遇全面抛售。最初的疲软出现在FOMC利率决议之后，因为美联储Kashkari的额外异议并未被解读为重大的鹰派意外。

周四，日本和韩国的干预引发了大量美元抛售。周五，当报告确认美国财政部也参与了干预——这是自2011年以来首次此类联合操作——跌幅进一步扩大。美国和日本在汇市进行联合干预在历史上非常罕见，两国的共同参与向市场发出了一个值得关注的信号。日本财务省和美国财政部部长Bessent均表示，如有需要，他们将毫不犹豫地进行进一步的联合干预。

鉴于USD/JPY目前交投于4月至5月的水平附近，短期内再次进行干预的概率较低，这意味着美元应回归基本面驱动的交易。美联储与日本央行之间持续的利差仍是该货币对长期走势的核心驱动力，因为日本利率远低于美国利率。基本面背景基本未变，市场参与者将注意力集中在即将公布的美国CPI数据以及美伊局势的进一步发展上。紧张局势的缓和可能会通过缓解通胀担忧和降低加息概率来继续对美元施压。相反，局势升级可能会在美联储紧缩风险的推动下为美元提供支撑。高于预期的CPI数据可能会巩固市场对9月FOMC会议加息的预期。

JPY

上周后期，在日本财务省与美国财政部协调干预之后，日元大幅升值。这些走势可能被罕见的韩国干预所放大，当与月末资金流和过度拉伸的仓位相结合时，导致了极度波动的价格走势。

周一，USD/JPY再度下行，但日本央行数据显示并未进行干预，低流动性状况可能是导致这一走势的原因。该跌幅此后已被完全抹去，因为投机者继续在干预所创造的有利水平重新建立仓位。

在基本面没有转变的情况下，干预可能仅充当清算事件，使交易者能够在更好的价格上重建仓位。如果没有美联储利率预期的鸽派重新定价或日本央行加速紧缩步伐，更广泛的上行趋势不太可能逆转。日本央行一直维持相对宽松的政策立场。

USD/JPY技术分析——日线

在日线图上，USD/JPY在跌破主要趋势线后一路回撤至关键的155.00水平。155.00关口一直是该货币对反复出现的枢轴区域，在近期的交易中吸引了买家和卖家的关注。买家在155.00附近入场，风险定义在该水平下方，为可能向新一轮周期高点发起冲击做准备。卖家需要价格果断跌破155.00，才能打开通往152.00水平的通道。

USD/JPY技术分析——4小时线

在4小时图上，价格正在向已破位的趋势线回撤，该趋势线现在起到阻力作用。预计卖家将在该阻力附近入场，风险定义在其上方，目标是推动价格走向新低。与此同时，买家将关注向上突破，以在新的周期高点增加看涨仓位。

USD/JPY技术分析——1小时线

在1小时图上，一条小型上升趋势线定义了当前的回调走势。买家可能会继续依托该趋势线，风险定义在其下方，目标指向新高。卖家将寻找趋势线的破位机会，推动价格回落至155.00关口。图中的红线表示今日的平均日波幅范围。

即将公布的催化因素

• 今日： 美国职位空缺数据（JOLTS）
• 明日： 美国ADP就业报告和ISM服务业PMI
• 周四： 最新美国初请失业金人数
• 周五： 美国非农就业报告（NFP）

美伊地缘政治动态将贯穿本周持续成为关键焦点。