基本面概述

美元

上周后期，美元全面走弱。抛售最初源于FOMC利率决议，美联储Kashkari的额外异议投票未被解读为重大的鹰派意外。

周四，日本和韩国的外汇市场干预引发了大量美元抛售。周五，有报道称美国财政部也参与了干预，跌幅进一步扩大——这是自2011年以来的首次联合操作，当时G7国家曾协调行动遏制日元升势（继东日本大地震之后）。日本财务省和美国财政部部长Bessent均表示，如有必要，将毫不犹豫地进行进一步的联合干预。

鉴于美元兑日元目前已回到4月至5月的水平，近期再次干预的可能性似乎已降低，这意味着美元应回归基本面驱动的交易模式。市场参与者目前正等待美国CPI数据以及美伊紧张局势的进一步发展。局势缓和将缓解通胀担忧并降低加息概率，可能使美元继续承压。相反，局势升级则可能因美联储紧缩风险而对美元形成支撑。

印度卢比

卢比受益于FOMC决议中缺乏重大鹰派意外、大量美元抛售流以及积极的美伊消息。回顾来看，印度储备银行在历史低位附近的干预时机把握得当。然而展望未来，卢比若要延续涨势，需要美联储利率预期进行鸽派重新定价，以及中东局势的进一步缓和。印度作为全球最大的原油进口国之一，能源价格走势对卢比而言是关键敏感因素，因为油价上涨会扩大经常账户赤字并对卢比造成压力。

印度央行利率决议定于周三公布，回购利率——即央行向商业银行提供贷款的利率——预计将维持在5.25%不变。货币政策委员会预计将维持中性立场。印度央行可能采取谨慎或略微鹰派的基调，部分投资银行预计央行将释放信号，指出持续的全球波动或原油价格的持续上涨可能迫使在FY27下半年（印度财年为2026年4月至2027年3月）加息。

从更宏观的结构性角度来看，印度卢比兑美元仍处于看跌趋势。逢低买盘者可能继续在关键技术水平附近寻找机会，推动美元兑卢比向新高迈进。

美元兑卢比技术分析——日线级别

日线图上，美元兑卢比受外汇干预引发的大量美元抛售流推动，延续跌势并跌破96.10关键支撑区域。价格正逼近95.10附近的下一个重要区域，预计买家将在支撑位下方设定风险后入场，布局反弹至96.10阻力位。卖家方面，则希望看到价格进一步跌破，以增加看空仓位，目标指向94.00关口。

美元兑卢比技术分析——4小时级别

4小时图显示，价格走势正在形成一个潜在的下降楔形。该形态通常被视为反转信号，表明动能正在减弱。卖家可能继续依托上方趋势线，在其上方设定风险，推动价格走向新低。买家则将关注突破信号，以便建仓布局反弹至96.10阻力位。

美元兑卢比技术分析——1小时级别

1小时图上，卖家预计在上方趋势线附近将获得更有利的风险收益比，而买家则可能等待突破信号或观察价格是否回落至95.10支撑区域。

即将公布的重要事件

• 今天： 美国ISM制造业PMI
• 明天： 美国职位空缺数据
• 周三： 印度央行利率决议、美国ADP就业报告及ISM服务业PMI
• 周四： 美国初请失业金人数
• 周五： 美国非农就业报告（NFP）