周二，美国主要股指小幅走低，投资者在围绕霍尔木兹海峡的持续地缘政治紧张局势——这一狭窄航运咽喉要道承载着全球每日约五分之一的原油供应——中谨慎应对，并在周三公布消费者价格指数（CPI）之前保持观望。CPI是美国最受关注的通胀指标，也是美联储政策决策的直接输入。

道琼斯工业平均指数下跌43至49点，跌幅约为0.1%。标普500同样回落约0.1%，纳斯达克综合指数跌幅更大，约为0.3%。

标普500上周五收于7,757.64点的纪录高位。自那以来，上行动能已经停滞，若要确认新的历史高点，该指数需要收于这一水平之上。

Sevens Report Research的Tom Essaye将当前市场环境形容为“有点像一个红绿灯”，意指交易员正在等待地缘政治局势和通胀前景都更加明朗后，才会作出明确押注。

外交努力仍陷入僵局

上周末，特朗普总统拒绝了伊朗就过去军事冲突提出的赔偿请求，并表示将转而依靠经济制裁。在接受Axios采访时，他表示：“We are only semi-negotiating with them.”

伊朗外交部长Abbas Araghchi证实了这一僵局，称在当前情况下“no possibility of restarting negotiations”。

巴基斯坦国防部长暗示两国“close to some sort of arrangement”后，能源市场曾短暂反弹。不过，原油价格仍维持高位，布伦特原油接近每桶87美元，西德克萨斯中质原油（West Texas Intermediate）上涨1.3%至83.20美元。

在CPI报告公布前一天，油价持续走强正在加剧通胀担忧，因为能源成本会直接计入指数，并向运输、制造和消费品价格传导。

通胀数据与美联储预期

上周五的就业报告弱于预期，促使市场猜测美联储可能会在9月加息，而不是维持现状。

克利夫兰联储主席Beth Hammack周一对Yahoo Finance表示，要控制通胀，可能需要不止一次利率调整。

10年期美债收益率在周二交易时段小幅下滑至4.69%。Essaye警告称，如果通胀数据明显高于预期，收益率可能在本周末前逼近5%，从而对股票估值构成重大压力。相反，如果通胀读数较为温和，则可能强化美联储当前立场，并为股价提供支撑。

AI基础设施财报成为关注焦点

近期Intel和Nvidia的融资活动再次引发市场对AI基础设施部署所需巨额投资的关注。

CoreWeave和Super Micro Computer周二公布的盘后财报，预计将为AI硬件行业当前需求状况提供更清晰的线索。继大型科技公司在过去一段时间持续大规模资本支出之后，市场参与者正尤其密切地审视这些财报。

更广泛的市场下一步方向，很可能取决于周三上午公布的通胀数据。