美国股市周五收涨，为华尔街动荡的一周画上句号。此轮上涨出现在国债收益率攀升至近二十年未见水平之际，股市与长期美债走势背道而驰。

尽管周中交易动荡，三大股指本周均实现正收益。

道琼斯工业平均指数上涨479点，涨幅0.9%，收于51,829点。标普500指数和纳斯达克综合指数均上涨约0.5%。以周计算，道指上涨0.3%，标普500上涨1.2%，纳斯达克上涨2%，成功收复周中失地。

在个股方面，Akamai Technologies表现突出，在宣布与Anthropic延长合作伙伴协议后大涨3%。Meta Platforms交出本周最亮眼的成绩单之一，股价飙升近13%，投资者对该公司最新的人工智能计划Muse反应热烈，凸显了AI相关公告在本周交易中的重要影响力。

国债市场动荡动摇投资者信心

固定收益市场本周经历剧烈波动，其中长期债券的波动最为剧烈。基准10年期国债收益率攀升至2007年以来的最高水平，一度触及5.228%，随后有所回落。周五收盘时报5.18%，创19年新高。

30年期国债收益率收于5.5%，为二十多年来首次突破该水平。相比之下，2年期收益率小幅下跌，收于4.862%。

10年期收益率的影响远超债券市场：它是抵押贷款利率和企业借贷成本的参考基准，也是股票估值模型的基础，其重返2007年的水平标志着经济基准资本成本的重大转变。

市场评论强调了此次收益率变动背后的财政背景：

The last time US Treasury yields were this high, total US national debt stood at just $8.9 trillion. Today, US debt stands at $40.1 trillion. That's +$31.2 trillion more, or over 4.5 TIMES higher. This means every 1 percentage point in the average cost of servicing the debt now… pic.twitter.com/xnKNXeMGuR

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) September 25, 2026

多重因素推动收益率走高，其中包括美联储政策制定者的鹰派言论、中东紧张局势导致的能源成本上升，以及超出预期的采购经理人指数数据。

当前联邦基金期货定价显示，美联储10月会议加息的概率约为64%至66%。市场参与者还预计，到2027年底前还将有三次各25个基点的加息。

外交进展推动原油市场回落

本周油价持续下跌，此前有迹象显示美国和伊朗官员正在探讨一项协议，以恢复霍尔木兹海峡的正常通行。该海峡是全球石油运输的关键通道，全球约五分之一的石油经此运输。据报道，伊朗代表已要求恢复6月份谅解备忘录中列明的条款。

美国基准原油西德克萨斯中质原油（WTI）下跌2.33%，收于每桶92.41美元。全球定价基准布伦特原油下跌2.14%，收于每桶104.32美元。

市场参与者还关注中国国家主席习近平访美期间华盛顿与北京之间持续的外交接触。财政部长Scott Bessent表示，两国已就延长现有贸易协议两个月达成共识。有关谈判的更多细节预计将在近期公布。

消费者信心成为焦点

周五公布了密歇根大学的最新消费者信心数据，这是最受关注的美国消费者信心指标之一。9指数较前值走弱，但超出初步预期。报告显示，消费者在短期和较长期内的通胀预期均有所上升——美联储会将这些数据与其设定的2%通胀目标进行权衡——这为美联储官员在审议未来货币政策时又提供了一个考量因素。

市场观察人士对此看法不一。一些人士警告称，持续高企的收益率最终可能对股票估值和经济扩张构成压力。另一些人士则指出，经济迄今表现出的韧性。

展望未来，市场参与者将继续关注国债收益率、能源价格和贸易谈判的走向，以寻找市场方向的信号。

来源：Blockonomi