周二早盘,美国股指期货全线走低,美伊紧张局势不断升级推高油价,美国国债收益率也延续升势。

纳斯达克100指数期货下跌约1.1%。标普500指数期货跌幅在0.4%至0.6%之间,道琼斯指数期货下滑约22至58点,使该合约在接近平盘的水平徘徊。

此番下跌延续了周一的疲弱行情。当日三大主要指数全线收跌,此前美国总统唐纳德·特朗普威胁称,如果阿曼干涉美国在霍尔木兹海峡附近的行动,美国将对其采取军事行动。由于这条位于阿曼和伊朗之间的狭窄水道承载着全球约五分之一的石油运输,针对它的威胁往往会引发远超该地区范围的油价波动。

油价与债券收益率上升

特朗普总统表示,他打算让伊朗承受更多经济痛苦,并考虑在阿曼封锁海峡通行时对其发动轰炸。这番言论在周二早间推动油价大幅走高。

布伦特原油期货升至每桶91美元,西德克萨斯中质原油(WTI)期货攀升至每桶85美元左右,日内涨幅约1%。在局势升级的推动下,两大基准原油价格均创下两周多以来的最高水平。

与此同时,美国战略石油储备已降至1982年以来的最低水平,进一步加剧了石油市场的压力。该储备是华盛顿历来用于缓解供应冲击的紧急库存,在霍尔木兹对峙已推高油价之际,储备的枯竭使缓冲空间更为薄弱。

债券市场方面,收益率同样走高。10年期美国国债收益率触及4.72%,30年期收益率攀升至5.31%至5.33%之间,接近约19年来的最高水平。收益率上升的影响不止于债券市场:更高的收益率会抬高企业和家庭的借贷成本,并往往对成长型股票的估值形成压力,因为这类股票的价值在很大程度上依赖于未来盈利。

德意志银行(Deutsche Bank)宏观策略师Henry Allen表示,投资者对霍尔木兹海峡近期重新通行的预期日益悲观,这一看法正在对较长期限主权债券构成压力。

芯片股回落

半导体和存储类股在周一曾帮助缓解跌势,但在周二盘前交易中却成为跌幅最大的板块之一。Sandisk、Coherent、Western Digital和Seagate——这些公司的硬盘、闪存和光学组件广泛应用于全球数据中心——均位列标普500指数盘前表现最差的个股之列。

近几周投资者大量涌入芯片类股票,这轮涨势与更广泛的AI基础设施支出热潮相关,但在收益率上升和地缘政治不确定性的双重压力下,这些涨幅已显现疲态。这使该板块成为整个市场的关键压力点,因为其近期的涨势已使其成为推动指数走势的重要力量。

较为亮眼的是,美国最大的家装零售商、同时也是备受关注的住房相关消费支出晴雨表的Home Depot,在公布第二季度销售额改善后,其股价在盘前上涨约1%。今夏消费者更倾向于小型家装项目,这一转变帮助提振了业绩。

Toll Brothers和Klarna等公司定于当日稍晚公布财报,为本已由地缘政治和利率主导的交易时段增添了一系列企业消息。

受高油价、与AI相关的借贷热潮以及对政府债务水平的担忧等多重因素推动,全球债券收益率持续上升。原油是整个经济的投入成本,这也是能源价格冲击往往从大宗商品市场波及债券和股票市场的原因之一。

由于美伊谈判几乎没有进展迹象,市场依然紧绷,股票、石油和债券在周二开盘前持续承压。目前的关注焦点是霍尔木兹海峡对峙局势的任何变化,以及油价和长期收益率是否会延续近期的升势。