根据全美房地产经纪人协会8月11日发布的数据，美国7月成屋销量经季节性调整后年率为406万套，略高于市场普遍预期的405万套。

上月数据最初公布为409万套，现已上修至413万套。

7月关键数据：

• 销量：环比下降1.7%，前值为下降2.4%（修正为下降1.4%）
• 房价：同比上涨2.0%
• 中位价：434,100美元
• 库存：4.6个月供应量，与上月持平

由于成屋销量在交割时记录——通常在签约后30至60天——7月的数据主要反映了5月和6月的购房决策，因此该系列数据是住房需求的滞后指标。

房地产市场仍处于平稳状态，居高不下的抵押贷款利率——受国债收益率上升和美联储政策预期影响——继续抑制市场活跃度。经CPI调整后，购房可负担性呈现轻微但稳定的改善。当前一个关键的悬而未决的问题是借贷利率的未来走向，市场参与者正密切关注美联储的下一步行动，以寻找抵押贷款利率是否会显著回落的信号。

一个长期的结构性隐忧是美国住宅建设速度未能跟上家庭组建的步伐，由此产生的供应缺口最终可能需要建筑活动的大幅提升来弥补。目前市场上4.6个月的供应量仍低于通常被认为与均衡房地产市场相对应的约六个月供应量。然而，建筑商可能需要更强的价格信号才会加速建设。

成屋销量是美国房地产市场的最大组成部分，受到密切关注，被视为家庭信心、购房可负担性、抵押贷款需求及住房相关支出的信号来源。该数据涵盖独栋住宅、联排别墅、公寓和合作公寓的成交，使其覆盖范围更广，且通常比基于签约的新屋销量数据更不易出现修正。

5月复苏背景

截至5月，市场已从自2022年以来抑制成交量的利率驱动型疲软中出现温和复苏。销量环比增长3.2%，同比同样增长3.2%，经季节性调整后年率达到417万套——为去年12月以来的最强增速。独栋住宅推动了这一改善，销量环比增长3.5%至年化380万套，而公寓和合作公寓销量持平于37万套。

购房可负担性有所改善，NAR可负担性指数从一年前的97.5升至105.6，因许多地区的收入增长超过了房价涨幅。尽管如此，可负担性仍是制约市场的核心因素。5月份30年期固定抵押贷款平均利率为6.44%，高于4月但低于一年前录得的6.82%。

库存一直在朝正确方向发展，尽管速度缓慢。5月未售出供应量增长3.3%至155万套，相当于4.5个月的供应量。尽管挂牌量增加，房价依然坚挺：全国成屋中位价同比上涨1.3%至429,300美元，创5月纪录，这表明额外的供应尚未带来广泛的房价缓解。首次购房者占销量的35%，全款购房者比例稳定在25%。

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