自2026年5月初以来，美国保险股表现强劲，明显跑赢整体市场。为比较完整的交易日，以下数据采用5月1日收盘价至9月3日收盘价，且仅为价格变动，不含股息。

最清晰的广义衡量指标是iShares美国保险ETF（IAK），该基金覆盖美国寿险、财产与意外险公司。其价格从5月1日的132.01美元升至9月3日的147.87美元，涨幅为12.0%。另一种更侧重等权配置的衡量指标——SPDR标普保险ETF（KIE）——同期从56.79美元升至64.80美元，涨幅为14.1%。

作为对比，标普500 ETF（SPY）同期从720.65美元升至773.17美元，上涨7.3%。因此，在四个月内保险股跑赢大盘约5至7个百分点。

保险业通常被视为防御性板块，部分原因在于保险公司持有大量债券组合，且其承保业绩与科技盈利周期的关联不那么直接。正如下方链接文章所述，在市场关注股票估值是否充分反映高级人工智能相关尾部风险之际，该板块的相对强势尤为引人注目。

数据来自GPT Pro。另请参阅此前关于数字与市场估值的文章，该文探讨了是否有市场价格反映出高级人工智能带来极坏结果的现实可能性，并提供了如何做空这些股票的建议。围绕这一差距的观察者将关注，随着关于AI相关风险的市场讨论持续，保险股相对标普500的超额表现能否延续。

本文首次发表于Marginal REVOLUTION。