美国8月企业库存环比增长0.4%，符合市场预期的+0.4%，较上月+0.8%的增幅有所放缓。剔除汽车后的零售库存数据对照的是此前+0.8%的增幅。

该报告正式名称为《制造业与贸易库存和销售》，由美国人口普查局在参考月结束后约六周按月发布。报告综合了来自三个部门——制造商、批发商和零售商——的库存与销售数据，这些部门合计覆盖了美国经济中持有的大部分商品。

到报告发布时，其中大部分数据已为公众所知。制造业库存已提前出现在工厂订单报告中，批发和零售库存的初步预估则在大约一个月后发布的《领先经济指标》报告中公布。企业库存报告以最终零售数据——这些数据可能修正此前的预估值——以及综合总数补全全貌，这正是它很少引发市场波动的原因。

关键数据是企业库存的月度变化和库存销售比，后者衡量按当前销售速度售出现有库存所需的月数。该比率上升可能预示需求走弱或企业有意囤货，比率下降则表明库存偏紧、可能需要补货。

该报告的主要价值在于GDP追踪。私人库存变化是季度增长中波动最大的组成部分之一，可能使整体数据波动一个百分点或更多。经济学家利用月度数据——尤其是剔除汽车后的零售库存——来修正GDP估算，8月较7月增速的放缓将被纳入第三季度的计算。由于数据以名义美元计价，商品价格快速上涨时期可能在实物库存没有变化的情况下推高库存价值。

近年来，随着企业为规避关税提前备货、重建供应链并适应不断变化的贸易政策，库存波动的重要性有所上升，并给季度GDP数据造成明显扭曲。随着8月数据最终确定，市场关注点转向9月数据，该数据预计在当月结束后约六周发布，将提供第三季度最后一个月的库存读数，并纳入此后的GDP估算。

来源：Investinglive