美国银行业监管机构于2026年3月提出放宽对该国最大金融机构的资本要求，此举可能释放约2.5万亿至2.6万亿美元的放贷能力。该计划标志着对此前酝酿中的更严格的巴塞尔协议III最终方案框架的重大转向，而此时美国银行正持续创造创纪录的利润。

欧洲启动自身改革努力

欧盟委员会迅速作出回应。2026年7月17日，欧盟委员会通过了一份旨在增强欧盟银行业竞争力的通报。其核心主张是：简化银行业规则，降低跨境并购壁垒，帮助欧洲银行扩大规模，以与美国同业展开竞争。

欧盟委员会的提案针对的是导致欧洲银行业长期碎片化的结构性障碍。欧盟内部的跨境并购历来困难重重，受到各国法规、监管方式分歧以及政治阻力的阻碍。这种碎片化之所以重要，是因为它可能使银行只能作为规模较小的本国龙头运营，而非更大型的区域性银行，而与此同时美国同业却受益于更加统一的本土市场。

放松监管的算术

美国政策转向背后的数字十分惊人。允许大型银行少持有2.5万亿至2.6万亿美元的资本，并不意味着这些资金消失。这意味着银行可以将其投入使用，无论是通过增加对企业的贷款、扩大交易部门，还是通过股票回购和分红将资本返还给股东。

最初的巴塞尔协议III最终方案规则是在2008年金融危机之后起草的，其前提是银行需要大幅增加资本，以防止全球金融体系近乎崩溃的局面重演。特朗普政府领导下的监管机构则持不同观点：危机后的改革走得太远，过高的资本要求正在制约经济增长。

美国银行方面对此并无怨言。整个行业的创纪录利润表明，当前环境对股东十分有利。与十多年来一直在盈利能力上挣扎的许多欧洲银行相比，这种反差难以忽视，这也解释了为什么布鲁塞尔将改革定位为竞争力问题，而不仅仅是监管问题。

对市场和监管机构的影响

跨大西洋监管分歧带来了几个值得关注的动态。

首先，拥有更多可动用资本的美国银行，可能在投资银行、交易和国际贷款等领域变得更加进取。这不仅加剧了欧洲银行在国内面临的竞争，也加剧了双方在新兴市场争夺业务时欧洲银行所承受的压力。

其次，欧盟委员会的改革努力面临实实在在的政治障碍。欧盟的银行业监管涉及错综复杂的国家利益，拥有庞大国内银行体系的国家历来抵制可能使其金融机构暴露于跨境竞争的变革。要让27个成员国就实质性简化达成一致，这一过程往往以大陆漂移般的速度推进。

第三，竞争力与金融稳定之间确实存在张力。2008年危机让监管机构认识到，资本不足的银行可能拖垮整个经济体。欧洲监管机构将不得不在争取与美国对等竞争的愿望与监管逐底竞争的风险之间寻求平衡，同时观察美国提案在付诸实施之前能在政治和监管程序中保留多少内容。