宇树科技（SSE: 688836）创始人王兴兴周三表示，2027年很可能成为机器人行业的转折点。一周前，该公司上市后首份财报显示净利润下滑17.4%。

2027年会成为机器人之年吗？

王兴兴在乌镇2026年世界互联网大会的互联网企业家论坛上发表讲话。这位中国人形机器人制造商的创始人表示，明年"极有可能"成为整个具身智能领域和机器人模型的临界点。

他还提出，如今一个人最大的价值已变为对AI模型进行评分，并为其设定需要达成的目标。

王兴兴指出，虽然工厂机器人在单步骤任务上的成功率已经非常高，但在精细组装等精密作业上仍表现不足，因为其通过触觉感知物理世界的能力仍然过于薄弱。他表示，模型的输入和输出与现实仍略有脱节。

宇树的应对之道，是让其物理AI模型自主演化，自行采集数据并运行自己的训练周期。

营收激增但利润下滑

尽管王兴兴对机器人行业持乐观态度，宇树第三季度营收为6.65亿元（约9,970万美元），同比增长约70%。然而其净利润下滑17.4%至1.127亿元，远低于分析师估计的2.24亿元。

支出是拖累因素。研发成本激增249.6%至1.27亿元，约占营收的19%，原因是公司在具身AI模型和算力上投入巨资。

前九个月，营收达18.2亿元，同比增长55.7%，净利润增长270.5%至3.867亿元。截至9月底，存货膨胀至10.2亿元，高于2025年底的3.67亿元。

宇树股价表现如何？

宇树于8月以每股150.80元上市。上市首日股价一度冲至1,100元，随后于10月中旬回落至404.03元。最新财报发布后，股价再跌4.8%，收于662.39元。

该公司的市盈率曾高达465.22，远高于约38.5的行业平均水平。

中国一些最大的公司均为宇树的投资方，包括阿里巴巴、腾讯、美团、HSG和中信证券。不过，其竞争对手智元机器人在上半年出货的人形机器人数量超过了宇树。

王兴兴曾多次就重大突破的时间表作出预测。10月中旬，他表示OpenAI的GPT-6可能在"一两年内"引发机器人领域的飞跃。几天后，他表示搭载AI的机器人最早可能在2027年迎来其"ChatGPT时刻"。

不过，该行业仍处于早期阶段。2025年全球出货的人形机器人超过18,000台，主要来自中国厂商，但其中超过85%用于表演、教育、数据采集或导览，而非工厂作业。这一分布意味着，工厂部署——尤其是在精细组装等复杂任务上的应用——成为衡量行业能力能否转化为更广泛工业应用的重要指标。

宇树自身已警告，如果大公司对人形机器人的采用进展缓慢，其估值可能面临实质性风险。