Uniswap 创下 1481 万美元 9 月收入纪录，Robinhood Chain 贡献逾半壁江山
要点速览
- •根据 Token Terminal 的链上数据，Uniswap 在 2026 年 9 月产生了 1481 万美元的协议收入，为其历史上最高的月度收入。
- •基于 Arbitrum、于 2026 年 7 月 1 日上线的 Layer-2 网络 Robinhood Chain 贡献了 9 月收入的 53%（约 780 万美元），超过 Uniswap 其余所有部署的总和。
- •代币化股票交易推动了这一纪录：Uniswap 在 Robinhood Chain 上的平均手续费捕获率为每笔 0.465%，而协议全球平均为 0.214%。
- •Uniswap 从上线首日即作为 Robinhood Chain 的主要自动化做市商集成，部署了 v2、v3、v4 和 UniswapX，但直到 2026 年 7 月 27 日才开始收取协议费。
- •到 2026 年 10 月初，Robinhood Chain 的日交易量下降超过 40%，凸显出 Uniswap 对单一链的依赖可能拖累未来收入的风险。
Uniswap 在 2026 年 9 月录得历史上最强劲的单月表现，而其中大部分收入来自一个在 6 月尚不存在的区块链。
这家去中心化交易所当月产生了 1481 万美元的协议收入。2026 年 7 月 1 日上线的 Layer-2 网络 Robinhood Chain 占其中的 53%——约 780 万美元——这意味着这一单一新部署的收入超过了 Uniswap 其余所有部署的总和。
Token Terminal 于 2026 年 10 月初发布了基于链上数据的 9 月数据。其数字显示，Uniswap 的协议收入约为 1470 万美元，为该协议迄今为止最高的月度收入。协议收入仅计入归属于协议本身的手续费，与支付给流动性提供者的兑换手续费部分分开计算。
代币化股票推动收入激增
创纪录背后的引擎是代币化股票及其他资产的交易。代币化股票是旨在跟踪传统股票价值的区块链代币，使用户能够链上交易，而无需通过传统券商。
自 2025 年年中以来，这一模式逐步走向主流——当时 Robinhood 向欧洲客户开放了代币化美股交易，Kraken 和 Bybit 等加密交易所也推出了各自的产品。
该网络的手续费经济也优于协议的整体水平。Uniswap 在 Robinhood Chain 上的平均手续费捕获率为每笔交易 0.465%，而 Uniswap 全球平均为 0.214%。
Uniswap 同样主导着该链的交易流。2026 年 9 月 1 日，Robinhood Chain 处理了 19.5 亿美元的日总交易量，其中 17.5 亿美元经由 Uniswap 的流动性池完成。
上线首日即完成集成
Robinhood Chain 构建在 Arbitrum 之上——这是运行在 Ethereum 之上的成熟 Layer-2 网络之一。Layer-2 将交易在主链之外批量处理，使交易更便宜、更快速。Robinhood 于 2025 年年中首次宣布了其基于 Arbitrum 的链计划，并同时推出代币化股票交易。
Uniswap 从第一天起就被集成为该链的主要自动化做市商，并在上线时部署了其完整产品线：v2、v3、v4 以及基于意图的路由系统 UniswapX。
不过，手续费收取并未立即开始。Uniswap 于 2026 年 7 月 27 日——即上线近四周后——才开始在该网络上收取协议费。
10 月降温
到 2026 年 10 月初，Robinhood Chain 的日交易量已下降超过 40%，表明 9 月的激增之后交易活动有所放缓。
这一下滑凸显了收入结构中的集中度。单一链贡献月度收入的 53%，构成了实质性风险敞口；创造纪录的这种依赖关系，同样可能轻易拖低下个月的数据。
手续费数据还表明，代币化股票交易者愿意为每笔交易支付比典型加密货币兑换用户更高的费用，因为这一资产类别的手续费捕获率远高于 Uniswap 的全球平均水平。
Token Terminal 的下一份月度报告将显示交易活动的回落是否延续到了 10 月的收入中。
