Uniswap已在其v4协议上推出Permissioned Pools，为通过自动化做市商（AMM）进行代币化股票、基金、证券和其他受监管资产的合规链上交易增加了一个框架。

这一新功能旨在允许获批投资者在链上访问受监管资产，同时让发行方通过直接内置于交易流程中的白名单检查来执行资格要求。

Permissioned Pools瞄准受监管资产

Uniswap与多家行业合作伙伴共同开发了Permissioned Pools，其中包括Superstate、Securitize和Dowgo。这些公司正在建设基础设施，以支持受监管资产进入基于区块链的市场。

Uniswap Launches Permissioned Pools for Compliant Onchain Trading

Uniswap has introduced Permissioned Pools on v4, enabling tokenized securities, funds, equities, and other regulated assets to trade through AMMs with onchain allowlist checks. Launch partners include Superstate,… pic.twitter.com/o4xxstWYww

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) July 26, 2026

Uniswap表示，此次推出不会改变标准的Uniswap v4池。用户仍可继续不受影响地访问无许可池，而Permissioned Pools则为机构和受监管资产发行方提供了一个额外选项。

这一区分十分重要，因为证券和基金权益等受监管资产通常需要限制谁可以买入、卖出或持有。无许可DeFi基础设施通常默认不包含这些控制措施，这限制了一些发行方将公共区块链用于受监管产品的方式。

代币化资产市场仍在继续扩张，该领域预计到2030年将达到$11 trillion。随着企业寻求在使用区块链基础设施的同时满足合规要求，Uniswap的新池旨在提供一个协议级系统来管理符合资格的参与者。

Permissioned Pools允许发行方直接控制已批准钱包的名单。在交易发生之前，协议会检查该钱包是否已获授权。这一设计将合规检查置于协议层面，而不是依赖外部系统。

许多现有方法使用网站或中心化服务来处理合规检查。Uniswap的模式则将这些检查嵌入交易池内部。一旦钱包通过验证，符合资格的投资者即可在链上交易获批资产，同时发行方保留对谁可以访问其受监管产品的控制权。

合作伙伴提供标准和集成

Permissioned Pools使用Uniswap v4 hooks构建，为池增加新功能。这些hooks会在兑换和流动性操作之前运行，以验证白名单状态。它们还为受监管资产提供管理控制功能。

Hooks是Uniswap v4设计的核心组成部分，允许开发者在不改变更广泛协议的情况下定制池的行为。在这一案例中，它们被用于围绕无法完全开放交易的资产增加资格检查和发行方控制。

Uniswap在后台使用虚拟会计技术执行兑换计算，而许可资产仍存储在专用合约中。该结构旨在在支持机构需求的同时维持安全性。

Superstate参与了代币化基金和股票标准的设计。Securitize与Uniswap Labs合作，支持DS Protocol资产的合规交易。Dowgo为新池提供了ERC-3643集成。

Dowgo还将在获得欧盟DLT Pilot Regime授权后依赖Permissioned Pools。该公司对这些池的使用预计将支持欧洲的受监管区块链市场。

Uniswap表示，代币化需要既合规又不限制创新的市场基础设施。该公司将Permissioned Pools描述为推动代币化资产更广泛采用的一个里程碑。

在近期市场波动期间，Uniswap的原生代币UNI也仍受到关注。根据CoinGecko的数据，UNI在6月触及约$2.35的低点后，一直在其数月区间上沿附近窄幅交易。市场参与者正在关注该代币能否突破$4.20阻力位，不过Permissioned Pools推出对价格的影响仍不确定。

随着更多受监管资产迁移至链上，此次推出为Uniswap生态系统增加了一个新的合规交易选项。Permissioned Pools结合访问控制、发行方管理的白名单和基于AMM的交易，力求在满足监管要求的同时支持代币化金融。