8月,英国服务业就业连续第23个月下降,企业在持续的成本压力下维持招聘冻结并削减员工人数。

标普(S&P)最新的服务业采购经理人指数(PMI)——该数据受到经济学家(包括设定利率时的英格兰银行)的密切关注——显示,该行业已创下自1996年有记录以来最长的连续裁员周期。服务业在英国经济中占主导地位,约占产出的五分之四,因此该行业的招聘行为是整体劳动力市场的重要信号。

不断上升的成本压力和高企的投入价格被认为是影响企业行为的因素,燃料、运输和工资账单的飙升推高了运营成本。有记录显示,部分企业正转向自动化以提高生产率——经济学家指出,这是劳动力成本上升时的典型应对方式。

根据英国商会推出的企业成本计算器,由于政府国内政策决策的直接后果,英国一家典型的中型企业预计每年比2016年多支付约82.7万英镑。

尽管持续疲软,但随着国内新业务和信心的小幅复苏,裁员速度已放缓至2025年10月以来最低水平。

8月PMI headline读数为52.5,较7月的52.1小幅上升,保持在表明行业是否增长的50.0中性线上方。业务扩张与持续裁员并存的现象表明,企业在不增加人手的情况下满足需求,若这一模式持续,可能对家庭收入构成压力。

“服务提供商对来年商业前景越来越乐观,信心水平现已接近中东冲突爆发前的水平,”标普全球市场情报经济总监蒂姆·摩尔(Tim Moore)表示。

伯纳姆与希利寻求重建信心

随着新政府首份预算案于10月28日临近,首相安迪·伯纳姆(Andy Burnham)和财政大臣约翰·希利(John Healey)面临维持势头的考验。预算案将伴随预算责任办公室的最新预测,这将决定财政大臣在其财政规则下还有多少支出空间。

摩尔表示,业务增长预期“与长期趋势相比仍然低迷,对通胀压力和地缘政治紧张的担忧依然存在”。

美国-伊朗战争给这位新任财政大臣带来了更大压力,借贷成本飙升预计将大幅削减其财政空间。全球债券收益率因油价飙升而攀升,引发了对通胀大幅上扬的普遍担忧。

Pantheon Macroeconomics的研究人员指出,在近期债券抛售推高借贷成本之后,较高的英国国债收益率已将财政空间削减至仅130亿英镑,低于此前约150亿英镑的预测。

债券市场的冲击将迫使预算责任办公室(OBR)上调其对2030年债务利息支付的预测。英国政府目前预计将在五年内支出约1350亿英镑用于偿还债务。

希利对早期支出雄心的承诺,以及其前任的财政规则——通过税收收入为日常支出提供资金——加剧了外界对又一次大规模增税的猜测。预算案中宣布的任何增税措施都将加重已压在服务业企业身上的成本压力,正是PMI显示的推动该行业长期裁员的那些压力。

经济学家警告称,“大规模增税即将到来”,因为希利需要回应进一步的生活成本支持呼声、增加国防开支并维持财政空间。