英国最新拟议的加密货币监管规则将采取双轨制做法:某些稳定币支付可能豁免交易商牌照要求,而加密货币借贷则将继续受到严格监管。对于普通加密货币持有者而言,这一区分意义重大,因为它表明并非所有数字资产活动在英国法律下都会受到同等对待。

拟议的稳定币支付豁免将涵盖哪些内容

简单来说,交易商牌照是一种许可证,允许企业在人们买卖金融资产时充当中介机构。根据拟议框架,某些稳定币支付活动可能被排除在这一要求之外,这意味着促成此类支付的企业将无需获得与完整加密货币交易商同等水平的授权。

“某些”一词在这里至关重要。据报道,该豁免范围有限,并非普遍适用。并非每一笔稳定币交易都符合条件,且现有细节尚未明确说明哪些支付类型属于豁免范围之内或之外。

稳定币是一种旨在保持价值稳定的加密货币,通常与美元等政府发行的货币挂钩。它们之所以越来越多地用于支付,正是因为其价格不像比特币那样剧烈波动。探索稳定币支付基础设施的项目不断增多,针对支付领域的监管豁免可能使英国企业更容易在没有完整交易商牌照的情况下开展这一领域的业务。

为什么加密货币借贷仍是独立的监管议题

支付豁免并不延伸至借贷业务。据报道,拟议规则将加密货币借贷牢牢置于监管范围之内。这意味着提供加密货币借贷产品的企业——即用户存入数字资产以获取收益或以其持仓(将加密货币作为抵押品)进行借款——仍需取得相应牌照。

这一区分背后的逻辑很直接。支付是将资金从一个地方转移到另一个地方。借贷则涉及风险敞口:如果平台倒闭,用户的资产可能被锁定、损失或管理不善。因此消费者保护方面的顾虑更高,这也是监管机构倾向于将借贷作为独立、更敏感的类别加以对待的原因。这与拟议的加密货币税收规则的思路类似,也是在区分不同类型的加密货币活动,而非一刀切。

根据对拟议框架的报道,这并非对加密货币服务的全面放松监管,而是一项有针对性的政策选择,旨在区分支付功能与金融产品功能。

英国加密货币规则对企业和用户可能意味着什么

对企业而言,第一个实际问题是某项具体的稳定币支付活动是否符合豁免条件。在完整的资格标准公布之前,运营者不应 assume 自己已涵盖其中。最稳妥的做法是将该豁免视为尚未生效,并继续开展合规规划。

对用户而言,关键要点是不要以为借贷产品也会得到同样宽松的对待。任何使用为稳定币存款支付收益或允许以加密货币持仓借款的平台的人,都应预期该平台在英国仍需取得监管授权。这总体上是有利于保护消费者的结果,尽管短期内可能减少英国居民可获得的此类产品数量。

这一总体格局与其他司法管辖区的趋势一致:监管机构正试图将支付与投资产品区分开来,而非全面禁止加密货币。最终英国规则在多大程度上遵循所报道的框架,尚待完整细节公布后确认。值得关注的具体内容是支付豁免的资格标准以及借贷监管的最终范围,因为这些定义将决定双轨之间的界限在实践中究竟落在哪里。

其他来源参考:来源文件 1。

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