据@coinbureau 在 X 上分享的信息,美国财政部长斯科特·贝森特(Scott Bessent)或可动用财政部一般账户中近1万亿美元的资金,以扩大长期债券回购。这一潜在资金池约为财政部最近一次单笔长期债券回购操作40亿美元规模的250倍。

这一前景出现之际,财政部正寻求在长期收益率居高不下的情况下支撑美国政府债券市场。长期国债收益率是整个经济借贷成本的基准,影响着住房抵押贷款和企业贷款的利率,以及政府为新发债务支付的利息。该帖子援引 CNBC 的信息称,财政部可利用部分现金余额,为更大规模或更频繁地购买已发行国债提供资金。此类购买可能增加对政府债券的需求,进而推高债券价格,并对长期收益率构成下行压力。与美联储实施的购买不同,拟议方案将依赖财政部已持有的资金——这是财政部的债务管理决策,而非美联储的货币政策行动。

财政部将债券回购操作规模翻倍

此次潜在扩张之前,财政部近期已扩大了长期债券回购操作的规模。财政部将单笔操作的分配金额从20亿美元翻倍至至少40亿美元。这些购买旨在支撑已发行国债市场的流动性和运行,因为随着新证券的发行,存量国债的交易活跃度可能趋于清淡。

然而,对长期收益率的影响有限。在最初改善之后,30年期美国国债收益率回升至5.25%左右。这一走势表明,财政部当前的购买规模尚不足以推动长期收益率持续下降,而30年期收益率回升至约5.25%,也使市场更加关注财政部未来任何干预措施的潜在规模。

报道中提及的近1万亿美元,与财政部现有回购操作相比将是显著增长。按40亿美元分配额的250倍计算,这一潜在金额显示出财政部当前购买规模与其账户中可能可用现金之间的巨大差距。任何实际扩张都将体现在未来回购操作公告的规模和频率上。

财政部一般账户可提供额外资金

财政部一般账户是联邦政府在美国联邦储备银行(美联储)的主要现金账户,财政部通过该账户管理政府的收入与支出。据 @coinbureau 报道的信息,财政部或可动用该账户近1万亿美元余额的一部分,为扩大债券回购提供资金。

全部金额尚未承诺投入此类计划。因此,近1万亿美元这一数字代表的是潜在财务能力,而非已确认的债券购买分配额。此外,随着政府收入到账和支出流出,该余额也会不断变动,因此这一数字反映的是某一时间点上的能力,而非固定金额。

任何动用该账户资金的决定还将对国债市场之外产生影响。来自该账户的政府支出会将现金带入金融体系,可能影响整体流动性状况。

对股票和加密货币的潜在影响

国债购买规模的扩大可能通过债券价格和流动性两个渠道影响金融市场。对长期国债需求的增加可能支撑债券价格,并对收益率构成下行压力。与此同时,随着政府资金投入使用,财政部一般账户余额的减少可能增加在金融市场中流通的流动性。

该 X 帖子提出,额外流动性可能利好包括股票和加密货币在内的风险资产。然而,近1万亿美元的全部金额尚未承诺投入,也没有任何声明称整笔资金将用于债券购买。

目前,财政部已确认的回购规模仍为每次操作至少40亿美元,与其财政部一般账户所代表的规模大得多的潜在资源形成对比。这一进展凸显了财政部可动用的金融工具范围,与此同时,政策制定者正密切关注美国债券市场状况以及长期收益率居高不下的水平。