海上钻井承包商Transocean Ltd. (RIG)与Valaris (VAL)在合并运营的道路上又迈出关键一步。美国司法部已批准Transocean拟议收购Valaris的反垄断许可。这家海上钻井公司于周三通过8-K文件披露了该许可,为这笔交易扫清了最后一道美国监管障碍。

美国司法部反垄断部门按照标准的《哈特-斯科特-罗迪诺》审查程序批准了该交易,该程序是用于评估潜在反垄断问题的并购前审查,目前这一监管评估期已经结束。在该框架下,审查的结束使两家公司得以在美国合法推进交易,对这项协议而言是一个重要的监管里程碑。

根据2026年2月9日首次宣布的合并条款,Transocean将以每15.235股自有股份交换一股流通在外的Valaris股份。该交易完全以换股方式进行,估值约58亿美元,不涉及现金对价——即参与交易的Valaris股东将获得Transocean股票,而非现金支付。

公告发布后,Valaris股价小幅上涨,盘中攀升约0.09%——这一走势表明市场参与者认为该交易正顺利推进至完成阶段。

尚余一项批准

在获得美国监管批准后,仍剩一道重大障碍。巴西经济保护行政委员会仍需提供授权。CADE于8月7日启动了对该交易的正式审查,其批准是交易得以完成前的最后一项监管要求。作为巴西的竞争监管机构,CADE正在为其司法管辖区进行与美国司法部已完成的同类型反垄断评估。

Transocean与Valaris维持其预期,即合并将在2026年第四季度完成,这一预计时间表在获得美国司法部批准后保持不变。市场观察人士此前已预料到这一进展,CTFN于上周一表示美国司法部的批准很可能即将落地。

市场背景

该交易将海上合同钻井业务中的两家行业领军企业联合起来。Valaris拥有一批为全球石油和天然气公司服务的移动式海上钻井平台,而Transocean也在同一领域运营,因此这是一次两家直接竞争对手的整合。合并后的船队将占全球海上钻井产能的相当大比重。

追踪Valaris股票的华尔街分析师给予“持有”共识评级,当前平均目标价为80.00美元。Valaris市值约为54.5亿美元,日均成交量通常约为1,087,317股。

VAL的一项技术情绪指标目前显示“买入”信号。不过,其他基础指标呈现出更为复杂的图景。该公司在报告期内展现出强劲的盈利指标和稳健的股本回报率,其估值倍数相较于行业竞争对手也显得较为有利。

另一方面,过去十二个月公司的自由现金流为负。近期包括MACD在内的多项技术指标也显示出看跌信号,Valaris股价近期已跌破多个重要均线水平。这一格局导致监测该股的市场观察人士意见分歧。

目前,合并时间表仍在向第四季度完成交易的目标推进。剩下的关键事件是巴西CADE的监管裁定。

本文原发表于 Blockonomi。