ThriveAgric的故事乍看似乎很简单：一家农业科技初创公司从散户投资者处筹集资金，在疫情来袭时陷入困境，无法按期兑付，遭受公众抨击，最终幸存下来。然而，完整的故事远比这复杂——尤其是当它由Ventures Platform普通合伙人、非洲初创公司早期投资者Kola Aina亲口讲述时。

在Nidacity Builders播客中接受Kemi Adeosun的坦诚采访时，Aina提供了一个内部视角，讲述了当事态失控时支持一家初创公司意味着什么。这段叙述也为了解非洲风险投资者如何在农业这一领域应对危机提供了难得的窗口——农业雇佣了尼日利亚大量劳动力，但在历史上只获得了流向金融科技等其他领域资金的一小部分。

风暴来临之前

Ventures Platform是ThriveAgric最早的投资者之一。到2020年，这家农业科技公司已经建立了强劲的发展势头，成为尼日利亚不断增长的技术生态系统中的佼佼者。ThriveAgric的模式——利用众筹将散户投资者与小农户连接起来，然后将收获的农产品出售给商业采购方——使其跻身尼日利亚农业科技初创公司之列，与FarmCrowdy等同行一起推广了普通尼日利亚人为农业周期投资以获取回报的概念。时任副总统Yemi Osinbajo在公开讲话中提到ThriveAgric，称其为该行业潜力的典范。Aina本人也经常在国际论坛上提及该公司，称其为"典型代表"式的创新农业解决方案。

COVID-19的毁灭性冲击

疫情来袭时，后果立竿见影且严重。采购方——即购买ThriveAgric农产品的餐厅和食品加工商——纷纷关闭并停止付款。约40万只成熟家禽突然找不到买家。运输限制导致价值超过₦1亿的农产品损失，ThriveAgric网络中的农民遭受了前所未有的财务打击。将资金投入周期性农业运营的散户投资者眼睁睁地看着预期收益化为泡影。

Aina回忆了他个人面临的压力："人们会给我发私信说，'我是因为你的背书才加入ThriveAgric的。'他们会告诉我自己是如何把房租钱投入到这项事业中的。"

投诉的数量之多令人不堪重负，而Aina的名字直接与这场危机绑在了一起。

排除欺诈

当投诉电话蜂拥而至时，Ventures Platform首先要回答的问题不是如何维护声誉或是否止损。根本问题是：这是否构成欺诈？

Aina的团队对他所描述的ThriveAgric的账目和运营进行了"快速、粗略的法务审计"。他们发现的不是欺骗，而是一系列不利因素的汇聚：一个快速扩张的年轻创始团队，在一条被COVID-19彻底瓦解的供应链中运营，现金流错配最终演变成一场全面的公共危机。

"他们没有做错什么，"Aina表示，"只是因为COVID。有运输限制。他们服务的采购方企业、快餐店都没有营业。只是现金流错配而已。"

这一结论重新界定了整个局面。这不是一家该被放弃的公司——而是一家需要修复的公司。

系统性风险

Aina也明确表示，他的动机超越了保护自身投资。一位尼日利亚资深人士曾联系他，警告说这一局面正在损害更广泛的创业生态系统。如果ThriveAgric在大量散户投资者未获付款的情况下倒闭，其影响将远不止于一家公司——它将动摇对尼日利亚农业科技投资的整体信心。在国际资本开始更积极地涌入非洲初创公司之际——尼日利亚公司在疫情前后的几年中筹集了创纪录的资金——信任是一种脆弱且不可或缺的货币。Aina将其定性为系统性风险。

"这需要我们卷起袖子加油干，"他这样向内部描述这一决定。

干预与复苏

Ventures Platform召开了紧急会议，认定创始团队需要经验丰富的外部领导层。他们引入了当时在Migo工作的Adia Sowho担任临时CEO。联合创始人Uka Eje转任COO，使原有团队得以保留，同时补充了关键的专业能力。

Sowho找出了问题症结——主要是大量未履行的协议引发了公众的强烈抗议。在重组后的领导层下，公司优先推进治理、组织架构和透明的文档管理。公司聘用了新的CFO和风险经理，为散户投资者建立了追踪付款进度的仪表板，并制定了明确的还款时间表。

为了稳定运营，Ventures Platform提供了临时过桥资金以清理积压。在短短九个月内，所有欠款的散户投资者均已获得偿还。到2021年，过桥贷款本身也已全部结清。

非凡的逆转

在危机发生后不到18个月，ThriveAgric的收入几乎翻了四倍。公司从零售众筹转向机构投资者，包括商业银行和世界粮食计划署等组织——这一转变降低了公司对引发危机的大规模散户义务的敞口，并与更稳定、更大规模的资金来源保持一致。

2022年，ThriveAgric获得了$5640万的债务融资——这是尼日利亚农业科技领域最大规模的融资之一。到那时，公司已将业务扩展至加纳、赞比亚和肯尼亚，支持超过20万名农民。

"公司从那次事件后在不到18个月内几乎翻了四倍，"Aina说，"如今Thrive是最领先的农业科技平台之一。"

投资哲学

ThriveAgric的经历并没有让Aina对早期投资更加谨慎。如果说有什么影响的话，它反而坚定了他对基本面的信念。他首先评估创业者——他们的专业知识、决心和投入——然后再评估市场，最后才是产品。他指出，随着AI的兴起，产品开发变得更加容易，初创公司的重心已转向市场策略和分销。

在Ventures Platform，Aina已投资超过100家公司，其中75家仍在运营，包括Paystack和PiggyVest。他愿意在创业者无论进入哪个行业都反复投资，相信优秀的创业者总能找到成功的道路。

ThriveAgric是这一信念的有力证明——也是对有纪律的支持在创业者面对最黑暗时刻时所能取得的成就的最好诠释。