一位得克萨斯州议员已提交法案，允许该州每个市和县将最多1000万美元的公共资金投入比特币或其他加密货币——但并未说明此类持币实际将如何保管。

第815号众议院法案（House Bill 815）由密苏里市民主党众议员罗恩·雷诺兹（Ron Reynolds）于周一提交，当天是第90届得克萨斯州立法机构预备案提交的首日。该法案标题为"关于市政当局或县投资加密货币的权限"， posted on the Texas Legislature's website runs just two sections．

该法案将修订《公共资金投资法》（得克萨斯州政府法典第2256章），新增第2256.0165节，题为"获准投资：加密货币"。该节规定，"市政当局或县可将其自有资金或其控制的资金中不超过1000万美元的金额投资于比特币或其他加密货币。"若法案成为法律，该权限将于2027年9月1日生效。

1000万美元这一数字是对每个市或县的单独上限，而非全州统一的资金池。得克萨斯州拥有254个县和1200多个建制市，由于该法案允许而非强制参与，全州总额将是各地独立决定的总和。该投资法覆盖的学区和其他地方政府被排除在外。

该法案说明了什么、未说明什么

该法案借用了政府法典第403.701节中"比特币"和"加密货币"的定义——这些定义由去年第21号参议院法案（Senate Bill 21）写入法律，该法案创建了得克萨斯州战略比特币储备。根据这些定义，比特币是一种去中心化加密货币，由独立于任何中央机构或银行的点对点网络创建；加密货币的定义则更为宽泛，指使用密码学技术保障分布式账本（如区块链）上记录的交易安全的虚拟货币。

这意味着各市县的投资并不限于比特币。该法案也未纳入储备法的要求，即为国家基金购买的代币在过去24个月内的平均市值须至少达到5000亿美元，也未纳入关于冷存储和合格托管人的条款。

《公共资金投资法》已要求地方政府制定强调本金安全和流动性的书面投资政策，并以审慎之人管理自身事务的谨慎态度进行投资。市或县在购买任何加密货币之前，仍需将加密货币加入该政策——实际上，这需要通过制定此类政策的市议会或县专员法院采取行动。该法现有的获准投资清单围绕美国政府及其机构债务、市政证券、存单和货币市场共同基金等工具构建；新增条款将把加密货币加入其中。新增条款本身对托管、针对数字资产的审计以及亏损处理方式均未作规定。

去年提案的缩窄版本

雷诺兹曾于2025年3月10日与众议员米哈埃拉·普莱萨（Mihaela Plesa）共同提交了一项范围更广的法案——第4258号众议院法案（House Bill 4258）。该法案本将允许州审计长将经济稳定基金（即该州的"雨天基金"）中最多2.5亿美元投资于比特币或其他加密货币，并同样包含针对市县的1000万美元上限。该法案于2025年4月1日被提交至众议院政府效率交付委员会，但未成为法律。

第815号众议院法案删除了雨天基金相关内容，仅保留地方政府部分。该州自身的储备是通过第21号参议院法案另行创建的，州长格雷格·阿博特（Greg Abbott）于2025年6月签署了该法案。

据《得克萨斯论坛报》报道（reported），得克萨斯州审计长办公室随后于2025年11月20日购买了500万美元的贝莱德iShares比特币信托（IBIT），作为其推进直接托管期间的过渡性持仓，该办公室确认了此次购买。第二次购买使储备的IBIT敞口达到约1000万美元。今年5月，代理审计长凯利·汉考克（Kelly Hancock）named an advisory committee并发布了托管人征集建议书，这是向直接持有比特币迈出的一步。

接下来如何发展

第90届得克萨斯州立法机构的预备案提交已于周一启动，例会将于2027年1月12日召开。该法案已提交但尚未被分派至委员会，这一步骤通常要等到议员正式开会后进行。按目前提交的两节文本，法案未包含州储备所附带的保障措施——5000亿美元市值下限和托管规则——因此任何此类要求须通过修正案或委员会替代案引入，这是法案推进过程中值得关注的细节。即使该法案在两院获得通过并由州长签署，各市县也须等到2027年9月1日才能行使这一新权限。

本文最初发表于 Bitcoin Magazine，作者为 Micah Zimmerman。