特斯拉已开始批量生产其Semi电动卡车，并携手芯片制造商英伟达共同投资28亿美元，以扩大先进芯片基板产能。这些举措共同支持该公司向商业运输、自动驾驶和人形机器人领域的扩张。然而，这一进展未能提振股价：特斯拉公司（TSLA）早盘涨幅被抛售抹去后，股价下跌0.63%至372.22美元，蒸发2.36美元。

Semi超越试生产阶段

特斯拉已推动Semi超越试生产阶段，进入其电动卡车的商业化规模制造，这一转变将公司业务延伸至货运和大型商用车队市场。更高的产量可以帮助该公司在电动卡车市场中更有效地竞争，传统重型卡车制造商也在为车队买家开发纯电动车型。

Semi于2017年首次亮相，此前一直仅进行试生产，它在乘用车、电池系统和充电网络的现有产品阵容之外增加了重型卡车。车队运营商的日常运营需要可靠的车辆、充电设施和服务支持，因此该项目的扩张取决于制造能力、交付时间表以及面向商业客户的基础设施。

特斯拉在美国、中国和其他地区销售车辆和能源产品。Semi的新产能为其现有制造业务增加了另一条生产线，而卡车交付的扩大可能会为商业充电和能源服务创造额外需求。

特斯拉与英伟达出资28亿美元扩大芯片供应

特斯拉和英伟达宣布共同向三星电机投资28亿美元，以扩大芯片基板的生产——这种组件将处理器与支持先进计算系统的电子设备连接起来。该投资面向自动驾驶技术和特斯拉Optimus人形机器人的硬件。

随着AI计算硬件需求在全行业激增，基板已成为半导体链条中的关键环节，而多年期供应承诺是大型芯片买家锁定受限产能的常见方式。据报道，该协议包括五年的先进基板优先供应权。这一安排支持特斯拉定制芯片及相关硬件的生产规划，而更大的供应能力也可能有助于在计算需求增长之际缓解短缺。

特斯拉在其车辆和硬件项目中使用专用处理器，从而对先进组件产生持续需求。英伟达的参与将该项目的范围从特斯拉的汽车业务扩展至更广泛的计算供应链。两家公司共同旨在为需要专用电子设备的系统保障制造能力。

季度利润下滑使扩张成本成为焦点

特斯拉报告2026年第三季度净利润为7.87亿美元，低于去年同期的13.7亿美元。这一下滑反映出在车辆、芯片和产能上的支出带来的持续盈利挑战。新工厂和设备可能在产量产生可观收入之前推高成本，这些支出将考验特斯拉将更大的制造规模转化为更强盈利。

Semi产量必须继续增长，同时芯片投资所支持的产品尚未进入商业市场。与此同时，公司继续为其现有的车辆、电池和能源业务提供资金。即将发布的季度报告将显示Semi交付能否按计划扩大，以及基板支出传导至成本的速度——这两个变量将决定这两个项目的回报时间表。

分析中引用的一个估值模型估计特斯拉的公允价值为每股408美元。该估计与其当前交易价格无关，并取决于未来表现。最终，营收增长和运营成本将决定这些项目的财务影响。

来源：Blockonomi