二十多年后，亿万富翁 Robert Friedland 在新南威尔士州开发钪矿的计划似乎终于要落地。

Sunrise Energy Metals（ASX: SRL）——伊万霍矿业（TSX: IVN; US-OTC: IVPAF）创始人担任非执行董事长——上周获得美国国防部对 Syerston 钪项目提供的4亿美元（C$5.56亿）附条件贷款承诺。该公司还在8月10日表示，计划在美国证券交易所上市。

据公司称，Syerston 拥有西方司法辖区内规模最大、品位最高的可采钪矿床之一。钪本身是一种稀有、轻质金属：与铝合金化后，可为航空航天和国防制造提供更高强度、可焊性更好的材料；而氧化钪则是固体氧化物燃料电池核心电解质中的关键成分。Sunrise 计划在今年年底前作出最终投资决定，前期工作已经展开。

首席执行官 Sam Riggall 告诉 The Northern Miner，该项目最初因现场的镍资源而被延后，之后又因除固体氧化物燃料电池之外对钪缺乏需求而继续搁置。

“十年后回头看，钪突然进入了半导体和国防部件3D打印等一系列不同应用，”他在采访中表示，并指出燃料电池已不再只是小众绿色技术。

“它们现在真正处于如何在美国高效部署 AI 和数据中心的核心位置，”他说。“在目前天然气发电能力严重受限的情况下，燃料电池在这一空白领域提供了一个非常有意思的补位，而中国大概也不会对此视而不见。”

最初是镍

Sunrise 最初将该项目的大型镍钴资源推进到可开工状态，但在几年前印尼供应大量涌入镍市场后，又转回钪。

公司8月发布的新估算将该项目资本支出定为A$4.5亿至4.75亿（3.15亿至3.33亿美元）。这几乎是3月可行性研究中1.2亿美元估算的四倍，因为公司现在正在考虑在美国建设加工厂，并将产量提高至180吨。

一旦投产，或许在2028年，Syerston 预计每年生产60吨钪，而美国地质调查局估计全球市场需求为每年40至70吨。Riggall 表示，随着燃料电池需求增长，到2030年年需求可能达到300吨。

钪对于国防、先进制造、人工智能基础设施和无线频谱技术至关重要。美国数十年来并未积极开采钪，因此市场高度依赖中国。该金属出现在美国政府的关键矿产清单上，该清单指导联邦政府为经济和国家安全所必需的材料建立供应保障；传统上，钪通常只是作为加工其他矿石——包括最初引起 Syerston 关注的镍——的副产品少量回收，而不是来自专门矿山。

Riggall 说，这种金属“已经深度嵌入我们的无线技术之中”。“没有钪，就没有5G或6G无线，因此这种金属在工业流程和技术中的用途已大幅拓展，而且它确实处于许多以国防为中心、尤其在美国极为关键的技术核心位置。”

资源与融资条款

根据9月发布的资源量声明，Syerston 拥有4,590万吨测定及指示资源，品位为414ppm钪，所含钪金属量为19,007吨。项目还拥有570万吨推断资源，品位为364ppm钪，所含钪金属量为2,082吨。

国防部融资赋予美国政府对 Sunrise 产量的优先要约权，这将支持包括国防承包商在内的美国公司需求。该融资承诺也反映出五角大楼越来越多地使用直接融资，配合传统采购，以巩固其视为国防供应链关键的矿产供应。

Friedland 说，这笔融资对 Sunrise 来说可能是一个里程碑时刻。

“世界已经进入一个关键矿产获取能力将塑造工业实力、技术领导力和国家安全的时代。钪就是最清晰的例子之一，它支持将塑造未来几十年的技术、产业和国防能力，”他在8月10日的一份声明中说。

Friedland 在交易宣布后接受 Bloomberg TV 采访时表示，Sunrise “可能会成为一家美国公司”。“Uncle Sam 喜欢这些公司把总部设在美国。”

供应疑虑

今年早些时候，钪登上头条，是因为激进投资者 Hunterbrook Capital 发布了一份报告，对美国上市燃料电池公司 Bloom Energy 的增长计划表示怀疑，原因是钪供应不足。

7月8日，总部位于纽约的 Hunterbrook 指称，中国钪氧化物仍通过泰国、日本和韩国流向 Bloom。Bloom 随后在一份监管文件中称该报告的财务说法“虚假且具有误导性”，并否认其对公司钪来源的结论。

Riggall 说，Hunterbrook 的报告凸显了钪供应链对中国的依赖程度。

“你现在开始确实能看到政府内部解决这一问题的紧迫感，尽管我认为行业跟进并弄清楚如何真正落地实施，还会有一定滞后效应，”他说。

“尤其是在国防领域，人们对这一问题有着非常强烈的认识，因为法律已经要求他们设法应对供应链脆弱性等问题。”

“对我们来说真正有意思的是钪开始被用于哪里，尤其是在合金市场和半导体领域，”Riggall 说。“虽然燃料电池仍然是最大的数量驱动因素，但芯片才是真正具有战略意义的。而且中国再次生产了全球100%的钪金属，世界上没有其他金属来源，因此根据我们与行业的接触，我们知道供应极度紧张，目前情况非常困难。”

调整后的范围

作为 Sunrise 与华盛顿沟通的一部分，Syerston 的范围已扩大，不仅包括矿山和精炼厂的开发，还包括在美国建设钪金属精炼能力，以及加大对电力和供水基础设施的投资。

“Robert Friedland 和我做过世界上一些最大的铜项目，比如蒙古的 Oyu Tolgoi 和刚果的 Ivanhoe 项目，”Riggall 说。“这是一个很小的项目。”

尽管如此，他表示，中国用了20年建成的东西，可以在新南威尔士州中部的一座矿山中完成，而“没必要搬太多土。我们越快推进越好，”Riggall 说。

“这其中潜力巨大，对我们来说，关键就是确保客户相信这里会有安全、可靠、可扩展的供应，能够随着需求增长而扩大，这正是我们在新南威尔士州努力建设的。”

— Frédéric Tomesco 和 Colin McClelland 提供资料