Strategy 在 8 月 3 日至 8 月 9 日期间售出 1,690 枚 BTC，套现 1.086 亿美元，连续第二周减持比特币，使其总库存降至 840,447 枚 BTC。

这些比特币的平均出售价格为 64,262 美元，已扣除手续费和费用。Strategy 剩余比特币的累计购买成本为 633.6 亿美元，对应平均买入价格为每枚 BTC 75,385 美元。

比特币出售所得用于 1.086 亿美元 STRC 回购

Strategy 将全部比特币出售所得用于回购 1,152,020 股 STRC 优先股，金额为 1.086 亿美元，平均价格约为每股 94.27 美元。这些回购使 STRC 低于其 100 美元面值，并使 Strategy 的 Digital Credit Securities Repurchase Program 下仍有 7.852 亿美元可用。其单独授权的 10 亿美元 MSTR 普通股回购额度仍未使用。

此次交易紧随 7 月 27 日至 8 月 2 日期间售出的 1,638 枚 BTC、套现 1.047 亿美元之后，当时比特币出售所得被用于优先股股息和 STRC 回购。Strategy 首次在 5 月下旬以出售 32 枚 BTC 试探这一做法，随后又在 6 月底和 7 月初附近出售了另外 3,588 枚 BTC。

MSTR 场内发行推动美元储备升至 46.5 亿美元

与此同时，Strategy 通过其场内发行（at-the-market）计划出售 6,585,682 股 MSTR 股票，净筹资 6.531 亿美元。

其中 6.5 亿美元被划入美元储备，使余额从 40 亿美元升至 46.5 亿美元，另有 310 万美元进入一般现金。

更大的储备使 Strategy 的 USD Duration 增加 143 天，至约 2.7 年，从而延长其现金可覆盖优先股股息和债务利息的时间。STRC 的 BTC Credit 也收紧了 10 个基点。

Strategy 的资本结构现在允许比特币出售、MSTR 发行、现金积累和优先股回购同时进行，而不再将所有可用资本完全用于追加购买 BTC。对于跟踪企业比特币财库模式的投资者和分析师而言，这使得公司的周度披露比单纯统计持币数量更具参考意义：BTC 出售、股权发行和储备增加的组合，显示出 Strategy 如何在维持更大规模比特币头寸的同时管理流动性。

企业比特币财库采取不同路径

截至目前，Strategy 在 2026 年已通过四笔已披露交易累计出售 6,948 枚 BTC，但仍是全球最大的企业比特币持有者之一。根据公司的 Form 8-K filing，这些出售属于更广泛的资金管理策略。

其他上市公司也在采用明显不同的资金流动性策略。MARA 在 2026 年上半年出售了 23,093 枚 BTC，约合 16 亿美元，用于支持运营、能源基础设施和 AI 扩张。相比之下，瑞典的 H100 Group 通过无现金收购 NSD，将新发行股份交换给持有 2,455.37 枚 BTC 的公司，使其财库规模几乎翻了三倍，达到 3,506.4 枚 BTC。

Strategy 的资产负债表政策介于这些做法之间：在保持主导性比特币头寸的同时，于管理层认为有机会增强流动性或回购低于面值的证券时，选择性地将部分财库变现。最新举措也凸显出，企业比特币策略可根据各自融资需求发挥不同作用，而非遵循单一模式。

截至 8 月 9 日，Strategy 持有 840,447 枚 BTC，美元储备为 46.5 亿美元，优先证券回购授权下仍剩余 7.852 亿美元。