Strategy（MSTR）——这家全球最大的企业比特币持有者，其财库政策长期使其股票成为机构投资者配置比特币敞口的代理工具——已重返比特币增持战略，在8月24日至30日当周以3.697亿美元购入4,603枚BTC。此次收购是约两个月来的首次购买，也为长达十周的买入暂停画上句号，这段暂停期曾令投资者对该股票的信心承压。

消息披露后，MSTR股价周一盘前上涨1–2%。执行董事长Michael Saylor周日曾在X平台发布简短帖子——“We're ₿ack”——预告公司重返买入，随后周一早晨正式的SEC 8-K文件发布。

Strategy has acquired 4,603 BTC for $370M, increased USD Cash by $29M, and repurchased $152M of $STRC . As of 8/30/26, we hold 845,050 bitcoin:native and $6.71B of USD Assets, bringing Net Leverage to 0.0%. $MSTR

— Michael Saylor (@saylor) August 31, 2026

公司为每枚比特币平均支付80,318美元，较购买窗口期间78,280至78,400美元的市场主流价格存在小幅溢价。

此次收购通过出售453万股A类普通股融资，共筹得6.028亿美元。其中3.697亿美元用于购买比特币，其余资金分配于1.518亿美元的公司STRC优先股回购以及补充现金储备。这种通过发行股票购买比特币同时管理优先股义务的做法，体现了公司此次通过资本市场而非债务为其财库战略融资的方式，净杠杆率为0.0%。

打破十周的减持模式

暂停购买是有意为之。2026年6月29日，Strategy董事会批准了数字信贷资本框架（Digital Credit Capital Framework），这是公司首次获得减持比特币持仓的授权——这背离了其历来坚定以增持为核心的战略。

在随后的十周里，Strategy售出6,948枚BTC，实现4.325亿美元收入。这些资金用于优先股股息支付和STRC回购。尽管Bitfinex分析师认为这些出售相对于现货市场的日成交量微不足道，但市场观感仍造成损害：市场上最知名的企业比特币倡导者正在卖出，成为持续的看跌叙事。8月下旬为期两周的停止出售开始缓解这一担忧，而周一的公告则明确宣告增持重启。

当前持仓与价格基础

Strategy目前持仓总计845,050枚比特币，累计购置成本为637.3亿美元，所有交易的加权平均买入价为每枚75,412美元。

这一数字较公司峰值持仓略有下降。在启动出售期之前的6月21日，Strategy持有847,363枚BTC。

比特币周一早晨在78,400美元附近交易，较周五收盘价小幅上涨。由于Strategy最新一次购买的价格高于当前水平，最近一批购入按当前市场估值存在未实现亏损。

周一的8-K文件和Saylor的社交媒体公告确认了这些购买。公司未就未来收购的时间或规模提供更多指引。对于关注该股的投资者而言，未来需关注的主要信号是公司每周的8-K披露，这些文件将表明增持是否持续，或者数字信贷资本框架是否将再次被用于满足优先股义务的资金需求。