据路透社报道，周一公布的航运数据显示，周末仅有不足20艘商品运输船通过霍尔木兹海峡，伊朗与美国的封锁仍在限制这条全球最重要能源运输咽喉水道之一的通行。海峡的可观测通行量降至数周以来的最低水平，不过上周有关美国在阿曼沿岸组织走廊的报道表明，实际供应状况可能没有如此严峻。根据美国能源信息署的数据，该海峡通常承运全球约五分之一的石油——正常年份约为每日2000万桶——且没有任何海上替代航线，这正是可观测通行量即使出现微小变化也会受到密切关注的原因。

路透社援引船舶追踪机构Kpler的初步数据显示，周日有4艘船只穿越海峡，周六有13艘。不过这些数字可能会被修正，因为部分船只在通过期间关闭了应答器，使其无法被标准追踪系统发现。

即便以这条已处于双重封锁之下的海峡的标准衡量，周末不足20艘的数字也是一次大幅下滑，并为这场关于谁真正控制水道通行的争论增添了新的数据点。这一数字也出现在更大范围对峙的关键时刻：美国财政部长斯科特·贝森特定于当天公布迄今对伊朗最严厉的制裁措施，而就在数小时前，伊朗最高国家安全委员会（SNSC）秘书穆赫辛·雷扎伊威胁将完全停止所有海湾石油出口。

上周的报道发现，在此前两周内通过霍尔木兹海峡的液体货物中，超过80%要么使用了海峡南侧的阿曼航线，要么在关闭应答器的状态下航行——航运分析师表示，这一模式表明，尽管实施封锁，伊朗已失去对该水道通行的相当控制权。

数周以来，美军一直在阿曼沿岸悄然运营一条走廊，帮助输送约每日1000万桶石油，每晚有15至20艘油轮经由一条南部通道进出海峡，该通道由一个从布拉格堡指挥的特遣部队协调。这条走廊实际上承担起了维持海湾原油流动的任务，因为霍尔木兹海峡之外唯一的物理替代方案是陆上管道——沙特阿拉伯通往延布的东西管道以及阿联酋通往富查伊拉的出口管道，两者合计约每日700万桶的标称产能远低于海峡的正常吞吐量。美国官员表示，自5月初以来，该行动已帮助超过6.6亿桶原油通过海峡，特朗普总统此前曾称更广泛的美国对伊朗海上封锁完全有效。

因此，偏低的可观测通行量与上述早先说法形成了尴尬的对照。按照美国对该走廊的描述，周日4艘、周六13艘的数字，与仅南部通道每晚15至20艘油轮的进出量相比存在差距。这种差异最有可能反映的是航运如今在标准应答器追踪之外流动的程度，而非实际流量的真正崩溃；基于应答器的统计与实际流动之间的差距表明，偏低的周末数字很可能夸大了实际供应所受的真正干扰——即便它强化了布伦特和WTI原油中蕴含的风险溢价。

至于伊朗方面，则继续通过自身机制对该水道主张权力。其中包括上周获批的一项议会法案，允许就航行、环保、燃料补给、保险及安全服务向船只收费；此外，伊朗波斯湾海峡管理局警告称，违反其公布的通行安排的船只将面临罚款、扣押或没收。

周末的数据在更广泛的外交层面也具有重要意义。贝森特定于周一宣布他所称的对伊朗“史上最严厉制裁”，这是特朗普称为“经济诺曼底登陆日”的经济施压行动的一部分。雷扎伊周末警告称，如果施压行动继续，伊朗将停止通过该海峡乃至整个波斯湾的所有石油出口，且任何与美国制裁合作的国家都将被视为战争行为。

从现有航运数据来看，周末船舶数量减少究竟反映的是该威胁之前的真正收紧、实际通行量的进一步隐匿，还是单纯的周末调度差异，目前尚不明确；随着后续数据捕捉到在通过期间关闭应答器航行的船只，Kpler的初步统计仍可能发生变化。接下来的关键观察点包括贝森特制裁方案的细节、伊朗新收费立法及波斯湾海峡管理局警告之后可能采取的任何执法行动，以及有关阿曼走廊当前吞吐量的更确凿数据。随着雷扎伊的出口停止威胁与不断缩小的可观测通行量并存，当前局面指向持续的高波动性，而非明确的单边信号。

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