后续：在 RBNZ 9 月决议前，失业率上升令纽元走低。随着对霍尔木兹海峡协议的希望缓解通胀担忧，黄金连续第三天上涨，价格维持在 US$4,100 上方。

美国、伊朗和阿曼接近达成重开霍尔木兹海峡的临时协议。中国 RatingDog PMI 2026 年 7 月为 50.4，预期为 53.7。

更多：日本央行会议纪要显示，尽管 6 月加息，委员们仍讨论了不断上升的价格风险。美国官员正在审查一宗涉及载有特朗普的军用直升机的空中交通安全事件。

新西兰大宗商品价格因乳制品下滑录得自 2022 年以来最大单月跌幅。PBOC 今日将 USD/CNY 中间价设在 6.7889，而预估为 6.7480。

日本服务业 PMI 显示 7 月增长放缓，销售价格接近纪录高位。美联储的 Schmid 表示，鉴于通胀仍然过高，需要更紧缩的政策。

在人工智能押注失去动力之前，Situational Awareness 的支持者包括硅谷精英。日本央行 6 月会议纪要显示，在通胀风险背景下，7 比 1 票决定将利率上调至 1.0%。

伊朗否认美国关于霍尔木兹海峡南侧通道已开放的说法。日本实际工资连续第六个月上升，为未来加息的理由提供支持。

澳大利亚服务业 PMI 升至六个月高点 53.6，因新订单回归。新西兰失业率跃升至 5.6%，高于预期的 5.4% 和前值 5.3%。

ICYMI：韩国银行计划在 13 年后恢复购金，但规模预计不会很大。

据报道，一名以色列官员称，特朗普希望以“任何代价”达成伊朗协议。美国财政部长 Bessent 也被报道在谈论日元和日本央行。

原油更新：据称伊朗和阿曼已就海峡重开协议的大致框架达成一致。原油回顾：随着伊朗谈判提振霍尔木兹重开希望，油价收低约 5%。

原油：一项私人库存调查显示，头条原油库存增加，而市场预期为减少。

随着华尔街事后忙于解释这轮上涨，股市飙升至纪录高位。标普 500 和纳斯达克指数均收于新的纪录水平。

AMD 第二季度盈利和营收均超预期，并给出高于预期的第三季度营收指引。SpaceX 在首次财报中录得 US$7.8 billion 营收，Starlink 增长优于预期。

Booking Holdings 盘后股价上涨，因美国人继续出行。

要点

伊朗和阿曼报道称已就霍尔木兹海峡重开机制大致达成一致，由伊朗管理入港交通、阿曼负责出港航运并收取服务费，但随后报道称尚未最终敲定协议。

伊朗还在考虑设立一项自愿基金，让欧洲国家分担海峡维护成本。

据 Al Arabiya 报道，一名以色列高级官员称特朗普希望以任何代价达成伊朗协议。

据报道，沙特袭击了也门首都萨那。

Axios 随后报道称，美国、伊朗和阿曼正接近达成一项目标于周三宣布的临时协议，60 天安排将赋予伊朗比战前更大的海峡交通控制权，且初期不收通行费。

特朗普告诉 Fox News，与伊朗的谈判进展顺利，海峡很快将重新开放，并补充说“重击”尚未到来。

随着能源价格风险下降削弱通胀和美联储加息预期，油价回落、黄金重新升至 US$4,130 上方。

新西兰失业率升至 11 年高点后，纽元走弱，尽管报告中的其他部分没有那么疲弱。

ANZ 的新西兰世界大宗商品价格指数 7 月下跌 3.9%，为自 2022 年 11 月以来最大单月跌幅，但同比仍上涨 0.5%。

在一则关于日本央行的含糊 Bessent 消息后，日元走强；同时，日本实际工资连续第六个月上升，以及日本央行纪要显示支持进一步加息，也帮助限制了 USD/JPY。

中国 RatingDog 服务业 PMI 7 月降至 50.4，较 6 月的 54.1 明显下滑，低于预期的 53.7，为 2024 年 9 月以来最弱读数。

堪萨斯城联储主席 Jeff Schmid 表示，由于通胀仍然过高，需要更紧的政策，并补充说与 AI 相关的投资正在加大价格压力。

PBOC 将 USD/CNY 参考汇率设在人民币 41 个月新高。

SpaceX 在首次披露财报时公布第二季度营收 US$7.8 billion，较上年同期增长 92%，并高于预期；其 AI 业务亏损小于预期。

AMD 第二季度 EPS 和营收均超预期，并给出高于市场共识的第三季度营收指引。

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围绕霍尔木兹海峡的外交进展主导了本交易时段，叙事在全天不断明朗。早期报道显示，伊朗和阿曼已基本就重开海峡的机制达成一致：伊朗将负责入港交通，阿曼负责出港航运，并可能收取服务费；不过后续报道称，最终协议尚未达成。报道称，伊朗还在考虑设立一项自愿基金，由欧洲国家为海峡维护成本出资。

政治背景同样活跃。据 Al Arabiya 报道，一名以色列高级官员对 N12 表示，特朗普希望以任何代价与伊朗达成协议，并形容当前政府下和平与战争之间的距离，短得就像键盘上字母之间的间距。另一方面，据报道沙特袭击了也门首都萨那，说明尽管霍尔木兹外交进展顺利，地区紧张局势仍远未解决。

交易时段后半段，Axios 报道称，美国、伊朗和阿曼正接近达成一项重开海峡的临时协议，目标是在周三宣布，以恢复美伊停火并为恢复核谈判铺路。按报道条款，特朗普已暂停原定军事打击，以便让外交继续推进。该 60 天安排据称将赋予伊朗比战争爆发前更大的海峡交通控制权，且初期不收取通行费。

随后，特朗普在接受 Fox News 采访时表达了乐观态度，称与伊朗的谈判进展非常顺利，海峡很快就会重新开放。他补充说，“重击”尚未到来，并希望不必动用它。

霍尔木兹相关叙事在变化中整体偏正面，令原油承压、温和回落；与此同时，随着更高能源价格风险下降，通胀预期及进一步美联储收紧政策的概率判断也被下调，黄金则重新升至每盎司 US$4,130 上方。这一走势凸显了本周黄金与外交进程变化之间的高度联动，尽管央行买盘和亚洲 ETF 流入继续为金价提供结构性支撑。

外汇市场波动也较大。新西兰失业率升至 11 年高位后，纽元下跌，尽管报告中其他细节，包括就业增长略超预期，没那么悲观。ANZ 的另一项数据显示，新西兰世界大宗商品价格指数 7 月下跌 3.9%，为自 2022 年 11 月以来最大单月跌幅，但该指数同比仍上升 0.5%。

另一方面，日元获得支撑，部分原因是一则关于 Bessent 就货币和日本央行的含糊表述，以及 NHK 的相关报道，尽管如此，这仍足以在上午时段限制 USD/JPY。日本实际工资连续第六个月上升的数据显示也提供了额外支撑，而日本央行 6 月会议纪要显示，尽管当月已加息，政策制定者仍在讨论不断上升的价格风险。这进一步强化了市场对 9 月再次加息的预期。

中国给出了更疲弱的数据点：RatingDog 中国服务业 PMI 7 月从 6 月的 54.1 大幅降至 50.4，远低于预期的 53.7，也创下自 2024 年 9 月以来最低读数，表明内需明显放缓。

在央行层面，堪萨斯城联储主席 Jeff Schmid 重申鹰派立场，称需要更紧的货币政策将通胀拉回 2% 目标；他还表示，人工智能相关投资也在推升价格压力。另一方面，PBOC 将 USD/CNY 日参考汇率设在人民币 41 个月新高。

财报方面，SpaceX 作为上市公司交出强劲“首秀”，第二季度营收达 US$7.8 billion，同比增长 92%，并显著高于 US$6.81 billion 的预估。其 AI 业务录得 US$1.26 billion 的经营亏损，低于预期的 US$2.39 billion 亏损，而调整后 EBITDA 达 US$3.5 billion。

AMD 也超出预期，调整后每股收益 US$1.66，高于预期的 US$1.62；营收 US$11.54 billion，高于 US$11.31 billion 的预估。经营利润率为 27.0%，公司给出的第三季度营收指引为 US$12.70 billion-US$13.30 billion，高于 US$12.51 billion 的市场共识。