据彭博社近期报道,SpaceX与特斯拉之间的潜在合并取决于能否获得特斯拉股东的批准。这两家均由马斯克领导的公司正在考虑合并,但仍有重大障碍——最显著的是需要特斯拉股东进行多数表决。此类合并在结构上也极为罕见,将一家上市汽车制造商与一家私营航天公司配对结合。

马斯克持有特斯拉近20%的股份,但因利益冲突被排除在谈判过程之外。由于批准需要多数表决,仅凭其持股不足以决定结果,决定权掌握在特斯拉其余股东手中。

如果交易完成,此次合并将把这家电动汽车制造商与这家私营航天公司合并为一家3.5万亿美元的实体,或将成为有史以来规模最大的合并。该交易仍取决于股东和监管机构的批准,这意味着任何合并都需通过两道独立的关卡方能生效。

市场活动表明,合并进程被视为取决于特斯拉股东的批准。当前定价显示,12月31日前宣布合并的可能性下降,几率在过去一天内从16%降至12.5%。

较长期的市场则显得更有信心。与2028年1月1日前宣布合并挂钩的定价隐含63.5%的YES概率,表明对最终获得批准持乐观态度。两者之间约50个百分点的差距,反映出交易者对12月31日前宣布与数年后宣布的预期差异之大。

特斯拉董事会及其股东将在推进或阻止合并前景方面发挥关键作用。特斯拉或SpaceX就合并条款发布的任何正式公告都可能显著改变市场定价,而任何一方披露的监管或结构性挑战也可能给预期带来压力。证实或否认合并进展的官方声明或文件是值得关注的关键信号。