10月20日，随着与特斯拉潜在合并的猜测升温，SpaceX股价承压。Polymarket上的交易员对2027年12月前正式官宣的可能性给出了66%的概率，尽管两家公司均未确认任何明确的合并协议。

这一猜测出现之际，SpaceX正准备于周二发布第三季度财报。特斯拉定于10月21日公布财务业绩。投资者正在评估将埃隆·马斯克旗下公司合并是否能够增强其人工智能业务。

Polymarket对SpaceX与特斯拉合并的赔率上升

Polymarket上的交易员越来越多地押注马斯克将推动SpaceX与特斯拉合并。该平台允许交易者针对现实世界事件买卖合约，因此其赔率会随着新闻动态持续更新，反映的是市场情绪，而非任何公司层面的确认。基于两家公司公布的估值，此类交易将成为有史以来规模最大的交易：特斯拉市值为1.48万亿美元，SpaceX估值为1.93万亿美元，合计超过3.4万亿美元。

合并后的集团业务将涵盖电动汽车、卫星通信、人工智能（AI）、机器人技术以及卫星发射。

然而，完成这笔交易将面临重大挑战。由于SpaceX为美国政府承揽业务，中国和美国都可能牵涉其中。因此，有传闻称马斯克可能考虑出售或分拆特斯拉中国业务。两家上市公司之间的合并还需获得股东批准和监管审查，此类规模的交易审批可能耗时数月。由于两家公司在广泛而的行业中运营，协同效应的潜力也被认为相对有限。此外，合并还将发生在许多企业集团正在简化架构、分拆独立公司之际。

通用电气（GE）就是一个例子。经历数年困境后，其管理层将公司分拆为GE Healthcare、GE Aerospace和GE Vernova。目前各业务表现良好，其合计市值已远高于分拆前的水平。

特斯拉和SpaceX已在部分领域展开合作。最引人注目的是Terafab项目，预计耗资数十亿美元。两家公司均志在成为不断增长的半导体行业中的重要参与者。

今年早些时候，马斯克将SpaceX与xAI合并，后者拥有X（Twitter）和ChatGPT的竞争对手Grok。该交易将其AI和社交媒体资产纳入SpaceX旗下，为他整合旗下实体提供了近期的先例。

SpaceX财报或披露更多细节

除合并猜测外，SpaceX股价预计还将对其作为上市公司发布的第二份财报作出反应。业绩可能提供营收增长和资本支出计划方面的信息。特斯拉在次日发布财报，两项业绩的接连公布将让投资者几乎同时了解处于合并传闻核心的两家公司的财务轨迹。

SpaceX上一份财报显示，在Starlink和AI业务的推动下，第二季度营收大幅增长。该季度营收飙升92%，其卫星互联网服务Starlink的订阅用户超过1200万。

分析师平均预计第二季度营收增长将持续。这一次，增长预计将由AI业务驱动，该业务已获得包括谷歌和Anthropic在内的公司的大额订单。

公司还预计将提供有关融资工作的更多细节。近期有报道称，SpaceX正寻求再筹集400亿美元，用于为其数据中心业务采购英伟达芯片。在此之前，公司曾通过出售债券筹资，用于收购Cursor。

SpaceX还预计将讨论其进军电信领域的计划。公司近期斥资80亿美元收购频谱，此举可能使其成为对AT&T和Verizon更具威胁的竞争者。马斯克预计将解释SpaceX发展该业务板块的计划。

特斯拉定于SpaceX发布财报一天后公布业绩。分析师预计特斯拉营收同比基本持平。在公司持续投资AI之际，交易者将重点关注自由现金流。

本文仅供参考，不构成财务或投资建议。股票及预测市场存在重大不确定性和潜在财务损失风险。读者在做出投资决策前应进行独立研究并咨询合格的财务顾问。

来源：The Market Periodical。