SpaceX第三季度财报超预期，18,712枚比特币持仓保持稳固

SpaceX于10月20日（周二）发布第三季度业绩，大幅超出华尔街预期，其人工智能业务的爆发式增长成为主要驱动力，而公司长期持有的比特币仓位基本保持不变。

营收攀升161%至146亿美元，这家航空航天与人工智能巨头将上年同期11亿美元的亏损转化为44亿美元的利润。在财报更深处还有一项值得关注的十亿美元级数字：15.73亿美元的数字资产，与公司长期持有的比特币储备相符。对于业务版图已从轨道发射延伸至人工智能的埃隆·马斯克而言，这份财报显示出SpaceX已彻底超越了其火箭制造的起点。

人工智能驱动的季度业绩碾压预期

这家新上市公司实现营业收入28亿美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为88亿美元，同比增长306%。摊薄每股收益为35美分，远高于分析师约13至16美分的预期；营收则超出127亿至129亿美元的预测区间。

最亮眼的是超级智能部门，该部门营收达75.6亿美元，同比惊人的增长830%。该业务涵盖Grok、云基础设施以及近期收购的Cursor业务，超越星链成为SpaceX最大的营收贡献者。其营业收入达到4.31亿美元，扭转了2025年同期的17.2亿美元亏损。

星链也并未停歇。这一连接业务部门营收达52.5亿美元，同比增长69%，拥有1360万消费者用户。传统航天业务贡献了另外17.7亿美元，公司首次产生营收的星舰任务成功部署了26颗新一代星链卫星，显示出其消费级互联网与发射业务双双取得进展。

18,712枚比特币仍是十亿美元级资产

在财报第10页，合并资产负债表列示截至2026年9月30日"数字资产"为15.73亿美元。相比之下，2025年12月底为16.37亿美元，账面价值减少了6400万美元。

尽管季度财报并未明确提及比特币或披露持币数量，但此前的申报文件已确认SpaceX持有18,7 $BTC，成本基础约为6.61亿美元，隐含的平均购入价格约为每枚35,300美元。区块链情报平台Arkham Intelligence同样追踪到该公司持仓为18,712 $BTC，主要由Coinbase Prime托管。这一持仓使SpaceX跻身将比特币列入资产负债表的上市公司之列，这一做法由软件公司MicroStrategy（现为Strategy）开创，并被马斯克的电动汽车公司特斯拉早期采纳。

这一区别十分重要，其根源既在于企业决策，也在于会计机制：根据美国公司自2025年起采用的公允价值准则，企业资产负债表上的比特币须按季度重新计量为市场价值，未实现的损益计入报告业绩，即使没有任何代币易手。因此，数字资产账面价值减少的6400万美元并不一定代表出售。事实上，SpaceX的现金流量表记录了2026年前九个月数字资产相应的6400万美元未实现损失，与市场估值变化一致，而非确认的处置。

对于一家日益由人工智能主导的公司而言，比特币仍是一笔规模可观但相对低调的金融持仓——即便在经历今年6400万美元的减记后，其账面价值仍是记录成本基础的两倍以上。最新财报材料未显示任何额外买入或卖出迹象，根据现有信息，此前披露的储备持仓保持完好。按照同样的会计规则，未来的申报文件将每季度对该项目重新定价，使数字资产科目成为判断公司持币数量是否真正发生变化的最清晰指标。

高额支出与雄厚储备

SpaceX的非凡增长代价不菲。本季度资本支出总计196亿美元，其中164亿美元投向超级智能部门。尽管如此，公司在9月底仍持有约899亿美元的现金及有价证券，为其雄心勃勃的扩张计划提供了充足的资金弹药。

与此同时，马斯克继续位居全球财富排行榜首。据《福布斯》实时亿万富豪榜，截至2026年10月20日，其财富约为9250亿美元，较前一交易日增加14亿美元。其中大部分财富与其在SpaceX和特斯拉的股权绑定，因此该数字可能随市场估值大幅波动。

随着SpaceX实现数十亿美元的利润、人工智能版图不断扩张、比特币储备价值超过15亿美元，马斯克如今距离一个曾经只存在于金融幻想中的里程碑已近在咫尺：接近1万亿美元的个人财富。