SpaceX股价周五下跌约4%，交易价格接近113美元，公司正为星舰第13次综合试飞做准备。该股目前已较其135美元的发行价下跌约16%，较6月16日225.64美元的高点下跌约50%。

持续下滑加剧了SpaceX自6月12日上市以来的压力。自首次公开亮相以来，股价已下跌约25%，投资者更加关注星舰能否支撑公司下一阶段的增长。星舰是SpaceX完全可复用的超重型运载火箭——也是迄今为止建造的最大火箭——是公司月球物流、火星运输和下一代星链部署愿景的核心。

SpaceX计划于7月24日（星期五）从得克萨斯州博卡奇卡的Starbase发射星舰。发射窗口于中部时间下午5:45（东部时间下午6:45）开启，此前因技术问题和天气原因多次推迟。此次任务紧接上周因多台发动机未成功点火而取消的发射尝试之后。

成功发射将为投资者带来SpaceX上市以来的首个重大星舰测试成果。NASA也在密切关注该项目，因为星舰被选定作为阿尔忒弥斯III号任务的载人登月系统，负责将宇航员送回月球表面。

第13次飞行任务目标

第13次飞行任务将评估发射性能、级间分离、助推器控制和上面级再入。超重型助推器将尝试在墨西哥湾进行受控溅落。

星舰上面级预计将在再入地球大气层前部署20颗Starlink V3卫星。据报其中六颗卫星搭载外部高分辨率相机，用于在再入过程中采集隔热罩数据。

本次飞行中助推器和航天器均不会回收。上面级将在受控下降后瞄准印度洋溅落。

摩根大通分析师Seth Seifman提醒投资者，随着SpaceX加快星舰测试步伐，应预见到成功与挫折并存。他写道："第13次飞行将有大量内容值得分析。"

Seifman指出，分析师正密切关注第二级的翻新成本和时间表。再入应力仍然是一项关键测试点，因为星舰的长期商业前景在很大程度上取决于完全可复用性——目前尚无任何在役轨道火箭在此规模上实现这一能力。

猎鹰9号战略转型加剧压力

据报道，SpaceX正在拒绝2028年以后寻求专用猎鹰9号发射的卫星运营商。公司也不再接受猎鹰9号拼车项目的新预订。

这一转变表明，SpaceX正越来越多地将星舰定位为其猎鹰业务部分环节的最终替代方案。猎鹰9号仍是公司最重要的收入来源之一，尤其在商业卫星发射领域，也是目前全球发射频率最高的在役轨道火箭。

进一步报告显示，SpaceX已停止生产部分不可复用的猎鹰9号和猎鹰重型组件，包括上面级部件。如果星舰研发持续延期，这一决定可能降低未来猎鹰系列的运力，从而可能限制SpaceX履行现有发射承诺的能力。

该战略构成了一个高风险的执行考验：SpaceX必须证明星舰能够应对更大的发射需求、实现更低的成本，并支持未来大规模的星链部署。

更广泛的财富与估值担忧

股价下跌也影响了埃隆·马斯克的账面财富。特斯拉和SpaceX的合并跌幅在约五周内已使马斯克的账面净值减少约6500亿至7000亿美元。

摩根士丹利分析师Adam Jonas提出了另一个估值隐忧，他表示股价跌向每股100美元将意味着市场对SpaceX的AI业务估值为零甚至为负。Jonas表示，由于高额资本支出、不确定的经济效益以及管理层精力的额外消耗，投资者对Grok和Cursor进行了大幅折价。

Morgan Stanley Adam Jonas says SpaceX $SPCX at $100 would imply zero or negative value for its AI business. He says investors heavily discount Grok and Cursor because of high capex, uncertain economics and demands on management time. pic.twitter.com/LYkrQVhEUt
— Wall St Engine (@wallstengine) July 24, 2026

来源：CoinCentral