加密市场数据提供商Kaiko的B轮融资总额已扩展至1.1亿美元，由标普全球领投。这一数字是该公司2022年原始轮次5300万美元融资额的两倍多，新资金还获得了法国巴黎银行、纳斯达克风险投资、加拿大皇家银行和Coinbase Ventures的支持。

Kaiko从加密货币交易所和区块链协议收集价格、流动性和交易数据，经过处理后交付给银行、资产管理公司、交易所运营商和监管机构——其功能常被比作数字资产领域的彭博终端。公司于2014年在法国创立，总部位于巴黎，并在纽约、伦敦和新加坡设有办事处。据公司介绍，其平台覆盖超过150家交易所和协议，全球有超过250家金融公司、机构和监管机构使用其数据。

轮次扩展，而非新一轮融资

从形式上看，此次交易并非新一轮融资。由这家指数和评级提供商旗下的风险投资部门标普全球风险投资领投的，是对2022年6月以5300万美元完成的B轮融资的扩展。该轮次由Eight Roads在熊市中期领投，当时Revaia、Alven和Point Nine也参与了投资。新资金使总额达到1.1亿美元，但双方在投资公告中均未披露估值。在此之前，Kaiko曾于2021年6月完成2400万美元的A轮融资，由Anthemis和Underscore VC领投。

新投资方名单深入传统金融基础设施领域，包括法国巴黎银行、法国国家投资银行、Broadridge和Canton Foundation，以及Coinbase Ventures、DRW Venture Capital、纳斯达克风险投资、加拿大皇家银行、Stellar和Susquehanna Private Equity Investments。现有投资方Anthemis、Point Nine和Revaia继续留任。这一组合十分引人注目：交易所运营商、大型银行、自营交易公司和国有开发银行正共同投资一家纯粹的数据提供商。

轮次扩展与新一轮融资之间的区别不仅仅是技术细节。此类扩展是风险投资融资中的标准工具：额外资金流入现有轮次，而无需重新协商定价。这1.1亿美元包含了2022年筹集的资金，而非在其之上叠加，因此该公司自熊市以来估值如何变化仍不得而知。尽管如此，随着标普全球和纳斯达克风险投资的加入，Kaiko的投资方中如今包括两家市场基础设施运营商。两家公司均运营自己的指数，纳斯达克还运营自己的交易场所。对于数据供应商而言，这与没有业务关联的风险投资资金属于不同类型的资本。

Kaiko首席执行官Ambre Soubiran将战略层面置于核心位置："标普全球的这项投资是对Kaiko使命以及可信数据和数据基础设施将在代币化市场中发挥作用的强力认可。"

两项收购扩大数据覆盖范围

此次注资正值公司已处于收购模式之际。2026年5月，Kaiko收购了DeFi基础设施提供商Cometh。几周后又收购了Amberdata，这家美国加密市场数据提供商此前是机构数据业务中的独立竞争对手——该交易将一家直接竞争对手逐出了市场。

两项交易均以扩大覆盖范围为目标。Cometh来自DeFi基础设施领域，而Amberdata则加强了美国数据业务，因此该提供商可测量数据的范围随之扩大。对机构客户而言，这种广度最为重要，否则参考价格将仅依赖于少数几个交易场所。因此，新资金恰逢一场已经在进行的行业整合。

Kaiko的客户群是机构性的：金融公司、机构和监管机构，而非散户投资者。这一定位使该公司有别于主要服务交易平台和终端客户的提供商，而Broadridge和纳斯达克风险投资等自身运营市场基础设施的投资方也符合这一特征。与此同时，每一项收购都增加了公司需要运营和维护的系统数量。

S&P Kaiko数字资产指数将两家公司联系在一起

这项投资并非凭空而来。2026年9月初，Kaiko与标普道琼斯指数联合推出了产品线"S&P Kaiko数字资产指数"，初步整合了双方现有的加密指数产品。双方的合作始于2026年3月，当时标普道琼斯指数的一只美国国债iBoxx指数完成代币化。换言之，产品合作伙伴关系先于股权投资，这也说明这并非一项纯粹的财务投资。

指数是标普全球的核心业务，而可靠的价格来源是其前提。标普道琼斯指数首席执行官Cathy Clay将此举归因于数字资产发展的加速，并称这项投资是这一信念的表达。Kaiko为联合指数提供数据，因此该评级提供商确保了自身产品链中一个组成部分的访问权，而对数据供应商的持股降低了日后需要重新谈判获取该访问权的风险。这种分工遵循了传统指数市场长期确立的模式：基准指数管理机构从专业数据提供商处授权获取价格数据来计算指数，而非自行收集。

新投资方还将加入由Kaiko主导的"战略行业工作组"。该机构专注于代币化市场的数据和基础设施，并在交易所运营商、银行和交易公司之间建立协调机制。

机构加密市场数据竞争加剧

Kaiko所处的竞争领域较为狭窄。CCData（前身为CryptoCompare）服务于类似的机构细分市场，而Chainalysis则更专注于链上分析而非市场和价格数据。自收购完成以来，Amberdata已不再作为独立竞争对手存在，机构加密数据市场正在明显整合。

这一背景是传统机构对代币化的兴趣——即将股票、债券和货币市场基金以代币形式呈现在区块链上。银行、交易所运营商和资产管理公司正在推动这一发展，尽管比特币自2025年底高点以来已大幅下跌。多家加密货币交易所还推出了基于股票的产品，包括个股永续期货，监管机构已就由此产生的投资者风险发出警告。每一类产品都需要可靠的参考价格。

对瑞士市场而言，还存在直接关联。总部位于日内瓦的基础设施提供商Taurus于2025年11月宣布与Kaiko建立战略合作伙伴关系。此后，Kaiko的价格和流动性数据直接接入Taurus平台。成立于2018年的Taurus称其服务近40家银行，其中包括道富银行和德意志银行。因此，Kaiko的数据已运行在提供数字资产托管和交易服务的欧洲机构的系统中，新一轮融资间接强化了一家瑞士金融基础设施供应商。

标普全球正与法国巴黎银行、纳斯达克和Coinbase Ventures共同领投这轮扩展至1.1亿美元的B轮融资。