标普全球(S&P Global)推出了一套针对数字资产借贷金库的新型风险评估框架,瞄准一个快速扩张、目前总存款规模约达100亿美元的市场。该框架由标普全球评级(S&P Global Ratings)推出,旨在为基于区块链的集合投资工具带来更高的透明度。此举强化了该公司在区块链金融领域日益重要的角色,并将其分析服务拓展至传统信用市场之外。

标普全球(S&P Global Inc.,股票代码:SPGI)股价收于386.27美元,下跌0.49%,随后在盘前交易中上涨0.07%,报386.54美元。

标普全球评级发布金库风险评估

金库风险评估(Vault Risk Assessment)用于评估与数字资产借贷金库相关的减值风险。它提供前瞻性分析,旨在提升基于区块链的集合投资结构的透明度,并针对许多现有金库产品中普遍存在的策略与风险披露有限的问题提出解决方案。

该评估覆盖影响数字资产金库整体风险状况的六大领域:投资组合信用质量、流动性错配、管理人敞口、区块链风险、协议弱点以及治理安全。这些类别旨在捕捉存入资金减值的主要驱动因素。标普全球设计这一方法,是为了在不同金库结构之间提供标准化视角,从而填补存款规模成倍增长之际持续存在的基准空白。

该公司并未将这一评估归类为传统信用评级。该框架也不评估特定金库策略可能提供的收益率,而是衡量影响单个金库内存入资金及仓位的相对减值风险。

数字资产金库市场规模达100亿美元

随着区块链金融吸引更多机构参与,数字资产借贷金库迅速扩张。据标普全球数据,截至2026年9月,总存款规模达到约100亿美元,高于2024年9月的约15亿美元——两年内增长逾六倍。即便许多金库产品仍存在策略与风险披露有限的问题,存款仍持续增长,而这一透明度缺口正是新评估旨在缩小的目标。

金库汇集数字资产存款,并按照既定的借贷或投资策略部署这些资金。智能合约可以自动管理这些策略,人工管理者也可以控制配置。存款人通常获得代表其对金库底层资产按比例持有的区块链代币。

这些结构日益映照出传统金融市场中的各类产品。其功能可类似于货币市场基金、私募信贷工具、私募股权结构或对冲基金。不同之处在于,区块链技术使这些集合策略能够直接通过链上基础设施运行——而在此之前,链上一直缺乏衡量减值风险的标准化外部指标。

普全球深化数字资产布局

新产品延续了标普全球在数字资产风险、数据和区块链基础设施方面的整体扩张。该公司此前推出了稳定币评估,并发布了覆盖去中心化金融协议Sky的信用评级,还对与数字资产借贷机构Ledn相关的一笔比特币支持的结构性金融交易进行了评级。

标普道琼斯指数(S&P Dow Jones Indices)还与Kaiko合作,对iBoxx美国国债指数进行代币化。与此同时,标普全球于2026年9月领投了对Kaiko的一轮战略投资,深化了其在数字资产数据、指数和市场基础设施方面的布局。

标普全球还在9月宣布达成收购区块链安全公司OpenZeppelin的协议。这笔计划中的收购将为该公司不断扩大的数字资产服务组合增添安全专业知识。

标普全球评级计划通过后续公告发布首批金库风险评估结果。这些首批发布将展示该框架的六大风险类别如何在实践中转化为对具体金库的评估。