标普道琼斯指数公司（S&P DJI）支持完成了一笔参考完全代币化指数的场外衍生品交易——即在区块链基础设施上以数字代币形式表示的基准指数版本——这标志着区块链技术在传统金融市场应用方面的一项进展。

该交易涉及交易公司DRW和Marex，并在Derivnex平台上通过Canton Network执行。Kaiko对该基准指数进行了代币化并提供官方指数估值，使交易得以在区块链基础设施上运行，同时保留既有的指数治理和估值流程。

该交易被描述为首笔参考区块链基础设施上完全代币化的标普道琼斯指数的场外衍生品掉期，展示了传统基准数据和机构衍生品交易如何在共享的数字框架内运作。

这笔交易采用总回报掉期形式，这是一种金融合约，允许一方在不直接拥有标的投资的情况下获得某项资产或指数产生的回报。另一方则根据合约条款进行支付，该安排通常反映参考资产价值的变化以及任何适用的收益。由于该掉期为场外协商交易，因此由交易双方直接达成协议，而非在公开交易所执行。

区块链将基准数据与交易管理相结合

传统衍生品交易通常依赖彼此独立的系统来处理市场数据、许可授权、交易确认、估值和持续的合约管理。通过区块链基础设施整合这些流程，可以帮助金融机构减少运营碎片化，并更高效地协调交易信息。

标普道琼斯指数公司自2020年以来一直在探索区块链应用，当时它与加密货币软件和数据提供商Lukka合作开发加密货币指数编制能力。最新举措将这一更广泛的经验延伸至机构金融市场，将区块链技术应用于成熟的基准指数和衍生品流程。

通过这一安排，Kaiko提供代币化基准指数以及用于支持持续估值的官方指数数值。标普道琼斯指数公司可以将其信用指数业务扩展至基于区块链的金融应用，同时维持其现有的治理和透明度标准。Derivnex提供交易基础设施，而Canton Network则支持参与金融机构之间的通信与协调。

这一共享框架旨在将基准数据、许可权限、衍生品合约记录和持续估值连接到协调的工作流程中，从而有望减少对彼此孤立系统的依赖。交易的通用数字表示还可以帮助交易对手在整个生命周期内管理交易信息，从确认到后续处理和估值。

Canton瞄准机构隐私需求

Canton Network吸引了那些寻求能够兼顾保密性和监管要求的区块链基础设施的金融机构的兴趣。与许多交易信息可被广泛公开查看的公有区块链不同，Canton允许参与者控制对交易数据的访问。这种方法旨在使金融机构能够协调交易，而不会将敏感信息暴露给无需访问这些信息的各方。该网络还支持不同金融应用之间的通信，帮助机构协调相关的资产转移和支付。

包括高盛、法国巴黎银行、汇丰银行、纳斯达克、美国存托信托及结算公司（DTCC）、摩根大通和Visa在内的主要金融公司都与Canton相关的机构区块链计划存在关联。

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— Canton Network (@CantonNetwork) October 13, 2026

据报道，该网络每日处理的美国国债回购协议交易量超过3500亿美元，进一步凸显了其在机构金融业务中的作用。回购交易通常涉及出售证券并约定日后购回，因此高效的抵押品管理对参与机构至关重要。

代币化金融势头增强

这笔衍生品交易出台之际，传统金融市场运营商正在探索以数字化方式表示证券及其他金融工具的途径。代币化可以支持更快的资产转移、更好的协调以及更一体化的结算流程，但其实际效益取决于实施情况、市场采用程度和监管要求。

为证券市场提供后清算和结算服务的美国存托信托及结算公司（DTCC）也推进了相关举措，使符合条件的参与者能够将托管框架内持有的证券表示为基于区块链的代币。此类项目反映了将成熟金融基础设施与分布式账本技术相连接的更广泛努力。

这笔最新交易之前，标普全球（S&P Global）对Kaiko进行了战略投资，使这家数据提供商的B轮融资扩大至1.1亿美元。

虽然这笔交易展示了区块链在衍生品市场中的实际应用，但更广泛的采用将取决于互操作性、法律确定性、保密控制以及与现有金融系统的整合。尽管如此，该举措凸显了代币化基准指数如何在不放弃既有估值和治理实践的情况下，成为机构交易基础设施的一部分。

来源：CoinTrust