11月5日，随着美国股市逆转中期选举后的涨势，标普500抛售加速，投票后随即出现的反弹被完全抹去。The Kobeissi Letter估算，该指数在40分钟内损失了2万亿美元市值。在民主党赢得国会控制权后，科技股领跌，而这一逆转不仅限于股市，比特币价格下跌也反映出风险资产整体的疲软。

投资者还在权衡人工智能支出、融资成本以及未来政策决策等问题。选举结果与这些压力同时出现，但并未确立抛售的单一成因。

选后反弹化为乌有

The Kobeissi Letter 在X上写道，标普500在55分钟内蒸发了2.2万亿美元，这一估算使周四的损失超过了周三选后的涨幅，凸显了逆转速度之快。这些数字衡量的是市值，而非投资者的实际亏损。

市场数据显示美国股市普遍走弱。美联社的市场报道记录了周四交易时段标普500下跌3.5%，道琼斯工业平均指数下跌2.7%，纳斯达克综合指数下跌4.7%。TradingView提供标普500图表和市场广度数据，当权重最大的成分股同时下跌时，市值加权指数可能出现大幅下挫。因此，科技股抛售拖累了整体基准指数。

美国中期选举最初在周三支撑了市场反弹。中期选举在总统任期过半时举行，决定众议院全部席位以及约三分之一的参议院席位，由此产生的国会控制权是投资者定价政策环境的结构性因素。美联社的选举报道确认民主党赢得了众议院和参议院的多数席位。随后华尔街的抛售逆转了这一反应，尽管这一走势并未证明选举引发了周四的下跌。

科技股加深跌幅

人工智能相关股票承受了相当大一部分市场压力。美联社数据显示，英伟达股价下跌7.5%，超威半导体（AMD）下跌14.6%。随着投资者重新评估借贷成本和数据中心投资计划，CoreWeave下跌12.1%。在科技股下跌之际，特斯拉也面临抛售压力。

更高的融资成本可能削弱资本密集型基础设施项目的经济性，这是数据中心建设方的关键考量。投资者还考虑到在新的国会格局下数据中心开发可能受到限制，但这两点担忧均未表明民主党已对人工智能活动实施新的限制。

随着芯片相关亏损蔓延，纳斯达克100指数及更广泛的科技板块承压。不过，单一交易时段的急剧下跌并不自动意味着指数进入熊市；该分类是将价格与此前高点进行比较。

政治不确定性令前景更加复杂。民主党在国会的多数席位可能带来更严格的监管，或阻挠政府议程的部分内容。投资者仍然缺乏将选举结果与眼前市场损失直接挂钩的明确政策声明。

比特币随风险资产回落

CoinMarketCap的比特币市场数据显示，周四抛售期间该加密货币接近76,077美元，显示的24小时区间约为75,581美元至80,875美元。这一走势表明前一交易日的反弹逆转得何其迅速。

BTC价格下跌紧随科技股疲软之后，但相关性并不代表直接因果关系。加密资产全天候交易，而美国股市则按交易所预定时段交易，这一区别使盘中走势的比较更为复杂。CoinMarketCap还记录了24小时内约452.2亿美元的比特币交易量。该数字衡量的是交易，而非投资者提现，因此仅凭成交量无法确定有多少资金永久撤离了加密货币投资。

此次下跌使市场重新关注此前约75,600美元附近的交易区域以及80,000美元的回升门槛。但这两个位置均不保证构成支撑或阻力，若价格持续突破任一区域，将提供关于短期方向更清晰的信号。

比特币ETF资金流呈现另一番景象

Farside Investors的每日比特币ETF数据显示，11月4日录得7,460万美元净流入，与次日风险资产的疲软形成对比。富达的FBTC吸引2.367亿美元，而贝莱德的IBIT录得2.012亿美元流出，其他基金的整体结果则为较小的正向流入。

此前三个交易日录得净流出，削弱了周三反弹信号的力度。此外，所报告的ETF申购发生在周四股市抛售之前，且在本文审阅时，所引用的每日数据表中尚无11月5日的最终数据。

ETF资金流衡量的是基金创设与赎回，而非比特币市场价格的即时变化，因此每日正向申购可能与标的资产随后的下跌并存。下一个完整交易日的数据将阐明机构资金需求在周四的下跌中是否得以维持。

日历上的下一个催化剂

下一个预定的美国市场催化剂是11月6日的10月就业报告。每月就业报告是美国最受关注的经济数据发布之一，能够及时反映招聘和劳动力市场状况，投资者以此判断经济走向。美国劳工统计局将其发布时间定在美国东部时间上午8:30，交易者可以将该数据与最新的股价、比特币交易以及最终确定的ETF资金流进行比较。

本文仅供参考，不构成财务建议。股票和加密货币市场波动剧烈，市场预测带有财务风险。