韩日芯片股因美联储重新定价大涨；Kosdaq触发买方熔断机制
要点速览
- •韩国Kospi指数上涨约0.8%至约6,300点，终结七周连跌；Kosdaq指数大涨超过5%，触发了买方熔断机制。
- •日本日经指数上涨约2%至约66,900点，涨幅主要归因于芯片相关股票的走强以及美联储加息预期的降温。
- •此轮上涨发生在周五美国就业数据不及预期之后，该数据改变了加息预期，同时推动黄金升至七周高点。
- •中东冲突的不确定性以及日本对石油进口的依赖限制了日经指数的进一步上涨，尽管区域市场整体走强。
- •两地市场反弹的持续性将取决于即将公布的美国经济数据以及美联储对利率路径的进一步明确信号。
周一，韩国和日本股市上涨，芯片制造龙头股领涨。此前华尔街于周五反弹，因美国就业数据疲软，缓解了市场对美联储进一步加息的担忧。
基准指数Kospi上涨约50点，涨幅约0.8%，至约6,300点，终结了连续七周的下跌。Kosdaq在盘中大涨超过5%，触发了买方熔断机制。据韩国交易所称，Kosdaq的买方熔断机制于当地时间上午9:50左右启动。该机制在Kosdaq 150期货指数上涨6%或以上，同时Kosdaq 150现货指数较前一收盘价上涨至少3%并持续满一分钟后触发。
在日本，日经平均股价上涨约2%，至约66,900点，追踪华尔街AI及芯片相关股票的涨势。更广泛的Topix指数小幅上涨约0.4%，至约4,090点。一位市场参与者将日经指数的上涨归因于芯片相关股票的走强，并认为美联储加息预期的降温是推动此轮行情的主要驱动力。
韩国和日本拥有全球部分最大的半导体制造商和设备供应商，使其股市对全球芯片周期的变化以及利率驱动的成长型科技股估值变动尤为敏感。
然而，中东冲突的不确定性限制了日本指数的进一步上涨。鉴于对进口的依赖，日本经济比大多数国家更容易受到油价波动的影响，这一脆弱性与持续中的霍尔木兹海峡对峙和油轮遇袭事件密切相关。
两地市场的上涨紧随周五就业数据不及预期后美国利率预期的急剧转变，同样的重新定价也推动黄金升至七周高点。这一动能目前正在传导至区域风险偏好。韩国芯片股尤其受益于更广泛的AI交易热潮，而周一Kosdaq的波动幅度表明，在数周的下跌后，空头仓位已大量积累。
Kosdaq熔断机制的触发表明市场存在激进的仓位布局，而非仅仅是温和的反弹，这与一个在持续压力下蓄势待发、随时可能因任何鸽性催化剂而急速反转的市场特征一致。反弹能否持续将取决于即将公布的美国数据以及美联储对其利率路径的进一步明确信号。
日本较为温和、受限的涨势凸显了石油和地缘政治风险如何持续笼罩日本股市，即使在区域市场整体向好的交易日也是如此。相比之下，韩国科技股的走势更多取决于国内AI和芯片周期，而非石油动态。
