周五，Solana (SOL) 延续跌势，跌破具有重要心理意义的 90 美元关口，交易价格约为 89.65 美元，创两个月来最低水平。此次超过 6.5% 的跌幅发生在加密货币市场大范围抛售之际，全市场爆仓金额超过 10 亿美元。

机构需求也显现出承压迹象。专注 Solana 的交易所交易基金 (ETF) 在上周大规模资金流出后再度录得净流出，同时衍生品交易者持续削减对 SOL 的敞口。期货未平仓合约下降，杠杆多头仓位占周四爆仓的大部分。

机构资金流减弱、衍生品活动降温以及技术指标恶化，这些因素叠加使 Solana 面临进一步下跌的风险。若果断跌破 87.21 美元支撑位，下一个主要下行目标可能指向 70.58 美元附近。

ETF 资金流出表明机构需求疲软

在更广泛的金融市场不确定性下，随着投资者削减对风险敏感资产的敞口，机构对 Solana 的兴趣依然低迷。由于 ETF 代表持有人持有 SOL，并可通过常规券商账户交易，其每日资金流向数据被广泛视为机构对该代币持仓情况的参考指标。

据 SoSoValue 数据，美国上市的 SOL 主题 ETF 周四录得 118 万美元净流出，结束了此前连续三个交易日无净流入/流出报告的局面。此次流出之前，Solana 投资产品经历了艰难时期：上周，SOL ETF 录得 7147 万美元净流出，为其有记录以来最大的单周流出。

持续的资金流出可能表明投资者正在减仓，或削弱标 的资产的需求来源。即将到来的交易日的每日资金流向报告将显示这一需求压力是否缓解。

衍生品数据指向仓位缩减

衍生品市场数据同样表明市场对 Solana 短期前景的信心减弱。据 CoinGlass 数据，SOL 期货未平仓合约 (OI) 周五降至 53.8 亿美元，24 小时内下降 8%。未平仓合约下降通常表明交易者正在平仓或降低市场敞口。

Solana 周四的急剧下跌同样在其衍生品市场引发大规模爆仓。CoinGlass 数据显示，该时段约有 4385 万美元的 SOL 期货仓位被清算。其中 4021 万美元来自多头仓位，占总量的近 92%，其余 364 万美元为空头爆仓。爆仓是指交易所自动平掉亏损超过保证金要求的杠杆仓位，因此多头占比偏高表明在价格下跌时押注进一步上涨的交易者承受了大部分强制平仓。

技术展望：“死叉”或引发进一步下跌

Solana 的技术结构继续偏向卖方，该加密货币目前交投于主要均线下方。

截至周五约 90.06 美元，SOL 正在延续连续第六周的跌势。该代币仍低于其 200 日指数移动平均线 (EMA)，目前该均线位于 99.62 美元附近，表明整体价格结构依然疲弱。与此同时，50 日 EMA 已降至 101.92 美元附近，并正在逼近 200 日 EMA。若短期均线下穿长期均线，将形成被称为“死叉”的看空形态，这通常被解读为价格动能走弱的确认。由于移动平均线基于历史价格计算，该形态是已确立 downtrend 的滞后信号，而非前瞻性预测。

Solana 目前正在测试连接 6 月 6 日和 6 月 25 日低点的长期上升支撑趋势线。该趋势线位于 89.83 美元附近，使 SOL 处于重要的技术决策点。若持续跌破该支撑，可能会考验 87.21 美元的水平位——这是卖方需要突破的下一个即时下行屏障。若 SOL 收盘价果断跌破 87.21 美元，看空动能可能加速下行至 70.58 美元，该支撑位上次受到考验是在 8 月 1 日。

动能指标强化看空格局

Solana 的动能指标强化了负面的技术前景。日线相对强弱指数 (RSI) 为 31，略高于通常关注的 30 超卖阈值。与此同时，移动平均收敛散度 (MACD) 指标继续在负值区域低于其信号线下行。

RSI 和 MACD 的读数共同表明看空动能依然占主导，买方尚未形成令人信服的复苏。

潜在复苏情景

尽管前景看空，若买方守住附近的上升趋势线，Solana 仍可能尝试反弹。初始反弹需要企稳于 89–90 美元区域之上。下一个主要阻力位于 200 日 EMA 约 99.62 美元处，由于其紧邻 100 美元心理关口，该位置尤为重要。若持续站上 99.62 美元，可能改善短期情绪，并将 50 日 EMA（101.92 美元）纳入关注焦点。收复两条均线将代表 Solana 技术结构的显著改善。潜在“死叉”交叉是否会完成，以及 ETF 资金流在接下来的交易日如何发展，将为这一不断演变的格局提供额外的观察点。

来源：最初由 Invezz 报道。AI 披露：本文的研究与起草过程使用了 AI 工具协助。发布前，Invezz 编辑对事实、来源和措辞进行了审阅。所有观点和分析均属 Invezz，而非自动化系统。