软银集团首席执行官孙正义正寻求向海湾投资者募资至多1000亿美元，设立一只收购企业并运用人工智能提升其业绩的基金。

如果该基金最终落地，软银将从投资开发AI技术的公司转向在成熟企业内部实施这项技术。目前该募资计划尚未得到确认。

一只收购企业的基金，而不仅是支持模型制造商

据路透社报道，孙正义据报已与阿拉伯联合酋长国高层人士举行了会谈。该通讯社无法独立证实这些会晤，软银也未回应置评请求。

拟议中的基金将收购运营中的公司，并运用AI提升其业绩——这不同于软银以往对AI模型、芯片和数据中心的投资。重点将转向让已经在服务客户的企业实现变现。实际上，这项技术将以其为已有营收的公司运营带来的价值来评判，而不是以构建底层模型的开发商的命运来评判。

目前，1000亿美元这一数字仍只是目标，尚未获得投资者的确认承诺。任何达成的交易都需要通过软银的官方公告或投资者公开发表的承诺予以确认。

已有646亿美元投向OpenAI

软银现有的AI相关义务相当可观。在10月1日的一份公告中，该公司披露已支付其在OpenAI总额300亿美元投资中的最后一笔100亿美元付款，使其对该公司的总投资达到646亿美元，持股比例接近13%。

这笔付款通过以外币计价的优先票据融资。软银还在9月30日偿还全部借款后，取消了100亿美元的未使用过桥贷款额度。

正如Cryptopolitan此前报道，软银已通过美元和欧元债券筹集约110亿美元。其2031年到期的美元债券收益率9月份约为8.2%，高于1月份的6.7%——这意味着与年初相比，债权人如今要求明显更高的回报才愿意持有软银的债务。借贷成本的上升正是引入外部投资者重要性日益增加的原因之一。

6万亿美元的问题

更紧迫的问题是，AI能否以及如何产生足够的收入来覆盖相关支出。

根据贝恩公司的数据，到2031年，该行业必须实现6万亿美元的年收入，才能满足预期的计算需求。现有应用可能产生1.2万亿至1.8万亿美元的收入，留下约4.2万亿美元的缺口，必须来自新的收入来源。按照贝恩的数据，即使取该区间上限，仍有大约70%的所需收入有待创造。

“AI基础设施的经济性要求在生产率提升之外产生数万亿美元的新收入，”贝恩公司的David Crawford表示。

对于AI资金的筹集方式，人们的担忧也在加剧。瑞银指出了AI相关借贷之间日益紧密的联系，而为各国央行服务的国际清算银行则对AI的发展能否带来可观的经济收益提出了质疑。

对软银而言，新基金需要将AI领域取得的进展转化为实际利润。围绕已有营收的企业构建的结构，将以异常直接的方式检验这一点。

为什么是海湾地区，为什么华盛顿在关注

海湾投资者可以提供雄厚的资本，但其技术合作伙伴关系也面临地缘政治制约。中东研究所研究了美国出口管制、芯片获取和数据中心的安保如何影响该地区的AI雄心。由于这些规定决定了哪些先进芯片和基础设施能够进入该地区，它们也将决定当地一只专注AI的收购基金实际能够执行什么。

一只软银与海湾合作的基金可能会深化这些联系，同时将AI投资扩展到成熟企业。至于能否达到1000亿美元，将取决于尚未落地的投资者承诺。