美国正在进入退休成本最高的阶段。一些美国最年长的公民有资格每年领取合计超过10万美元的社会保障福利，同时仍属于美国最富有的世代之一。与此同时，国债本月刚刚突破40万亿美元，而社会保障预计将在2032年前走向破产——这带来了一种可能性：对于被落下的世代来说，现在或许已经为时过晚。

预算数字凸显了这种压力。国会预算办公室（CBO）在2023年预测，2023年至2033年间，联邦在社会保障和医疗保险（Medicare）上的支出将占强制性支出增长的81%。仅2026年一年，社会保障和医疗保险支出的增长就将占预计3620亿美元强制性支出增幅的近一半。利息支付又在这堆积如山的债务上再添一层：CBO预计，2026年联邦净利息成本将超过1万亿美元，并在2036年攀升至2.1万亿美元。实际上，政府正在花钱偿还以往赤字累积的债务，而福利项目仍在持续扩张。

代际分歧

社会保障的现状似乎造成了不同世代对这项福利截然不同的看法。卡托研究所（Cato Institute）2025年12月的一项调查发现，仅有34%的Z世代受访者预计社会保障在他们退休时仍然存在。卡托2026年6月的分析还发现，79%的较年轻受访者预计自己未来的福利将遭到某种形式的削减。

该研究指出：“调查发现，美国年轻人最不可能指望社会保障会惠及他们，对改革的态度最为开放，也最不了解该计划的运作方式。”

社会保障是一项现收现付计划，这意味着从当今劳动者那里征收的大部分工资税被用于支付当今受益人的福利。具体而言，在职劳动者薪水的一部分正在补贴婴儿潮一代的福利——而根据卡托研究所2025年的民调，只有45%的美国人正确理解该计划的运作方式。

根据现行法律，雇员和雇主各自按工资的6.2%向社会保障缴费，设有年度应税上限，2026年为184,500美元。自雇劳动者则需缴纳合计12.4%的费率。当每位退休人员背后有许多劳动者时，这种结构的运转要顺畅得多——根据社会保障管理局受托人的数据，1960年大约每名受益人有五名劳动者供养，而如今不到三名。这一转变反映出婴儿潮一代正陆续进入退休阶段，而年轻世代则面临着创纪录的就业市场困境。

使这种失衡更加严重的是，社会保障受益人领取的金额远超其向该计划缴费的两倍。一名2027年退休的中等工资劳动者预计一生可领取约73万美元的社会保障福利，而其本人与雇主的合计缴费不到20万美元。若不计雇主的缴费，终身福利约相当于劳动者个人向社会保障缴费金额的265%。现行制度实际上依靠当今的劳动者——包括千禧一代和X世代中较年轻的一端——来为退休人员提供资金。

政府将如何应对

联邦政府已经到了算术无法回避的地步。2026年社会保障受托人报告预测，老年及遗属保险（OASI）信托基金将于2032年第四季度耗尽。届时，项目的持续收入将只能覆盖预定退休福利的78%。理论上合并计算的社会保障信托基金预计将于2034年耗尽，届时流入收入将覆盖预定福利的83%。如果国会不采取行动，这将意味着福利自动削减。

国会此前也曾面临类似的最后期限。该计划上一次重大救助发生在1983年，当时由罗纳德·里根总统签署的两党改革提高了工资税，将部分福利纳入所得税征收范围，并逐步将完全退休年龄从65岁提高到67岁——这些变化分多年逐步实施，以便劳动者有时间调整。2026年受托人报告显示，距离退休信托基金预计耗尽还剩大约六年时间。

负责任联邦预算委员会（CRFB）估计，当退休信托基金耗尽时，该退休计划将面临约22%的全面削减。该委员会提出了一种解决之道：对支付给最富裕退休人员的福利设置上限。这项被称为“六位数上限”（Six Figure Limit）的提案，将在正常退休年龄退休的已婚夫妇每年可领取的社会保障福利限定为10万美元，该上限会根据婚姻状况和申领年龄进行调整。单身退休人员的相应上限为5万美元。

该提案针对的是一个极小的群体。CRFB估计，在实施初期，这一上限实际上只会影响排名前0.05%的夫妇——即平均年度退休收入超过250万美元、平均净资产超过6500万美元的家庭。该组织表示，随着社会保障最高福利不断上升，这一上限的影响将随着时间的推移变得更加重大。

CBS新闻3月报道称，大约100万名社会保障个人受益人每年领取至少5万美元，这意味着有两名此类受益人的已婚夫妇合计可领取超过六位数的金额。社会保障管理局没有立即回应Fortune的置评请求。

婴儿潮一代很富有——但这些财富很少会惠及他人

根据Visa商业与经济洞察（Visa Business and Economic Insights）的数据，婴儿潮一代总计持有约93万亿美元的财富，但预计未来二十年中只有约36万亿美元会传给千禧一代和X世代。这一差额体现在税收、债务、退休期间的支出以及财富在最富裕婴儿潮一代手中的集中。扣除负债后，剩余约88万亿美元——而最富有的1%持有其中约三分之一。预计婴儿潮一代还将在退休期间花费约16万亿美元，用于住房、食品、医疗保健、处方药和其他开支。

这意味着“巨大财富转移”（Great Wealth Transfer）并不会把93万亿美元的资产从退休人员转移给更年轻的美国人。其中相当一部分将永远不会被继承，而得以转移的大部分将集中在富裕家庭手中。

与此同时，社会保障在1935年由富兰克林·D·罗斯福总统签署成为法律时，是作为社会保险而非经过资产审查的福利计划而设立的。职业生涯中收入更高的人通常领取更高的福利，但须受该计划的计算公式和应税上限约束。因此，一位富裕的退休人员即使这笔福利只占其总体收入的一小部分，也有资格领取一笔可观的社会保障金。

改革呼声

卡托研究所认为，社会保障应更加侧重于保护老年人免于贫困，同时让年轻劳动者有更大机会建立私人退休储蓄。该研究所的分析指向其他发达国家的制度，这些国家结合使用基础养老金、定向福利、自动调整机制和私人储蓄机制。

根据卡托研究所的报告，美国与收入挂钩的福利结构可能为高收入者带来越来越丰厚的给付。该组织指出，收入达到应税上限的劳动者在70岁申领社会保障，每年可领取超过61,000美元，同时主张政策制定者可以在结构性改革中削减较高收入退休人员的福利。

该研究所写道：“政策制定者应考虑从根本上重新思考该计划的结构，将其转变为一个确保老年人在无法工作时免于贫困的制度，同时也为年轻劳动者释放资源，让他们能够更多地自行储蓄。”

来源：Fortune