据知情人士透露，在线时尚零售商Shein正准备最早于下周三在香港启动首次公开募股（IPO）。

该公司正积极向潜在投资者推介其股票发行，目标估值在300亿至400亿美元之间。这一区间反映了Shein在多年快速国际扩张后，巩固其在全球电商领域地位的雄心。

Shein创立于中国，现总部位于新加坡，已发展成为全球最大的快时尚平台之一，依托以中国广州制造商为核心的供应链模式。该公司以高产量和高速度生产价格实惠的服装、配饰和生活方式产品而闻名，主要面向150多个市场的年轻消费者。

据报道，300亿至400亿美元的目标估值与该公司此前约1000亿美元的峰值估值相比有显著下调，该峰值估值据说是在2022年一轮融资中达到的。调整后的估值区间反映了市场环境的变化、多个司法管辖区监管机构日益严格的审查，以及科技繁荣高峰以来风投支持企业估值的全面重置。

Shein的上市之路面临监管和地缘政治障碍。该公司此前曾寻求在美国进行IPO，但遭遇了美国议员的阻力，后者对供应链做法、劳工指控和数据隐私提出了担忧。Shein否认存在不当行为，并表示在中国新疆地区没有供应商，针对强制劳动的指控，该公司已多次予以驳斥。

除IPO本身外，Shein的商业模式也引起了贸易监管机构的关注。该公司受益于美国的de minimis（小额免税）贸易规则，该规则允许价值低于800美元的货物在减少海关审查的情况下入境，从而实现低成本的直接面向消费者运输。美国和欧洲的监管机构一直在审查此类门槛的潜在变更，这可能影响依赖小包裹运输的跨境电商运营商。

在香港上市对这家零售商而言将是重要一步。该公司于2023年在美国秘密提交了IPO申请，随后转向其他市场。香港交易所一直致力于吸引大型科技和消费类公司，将自身定位为更广泛区域竞争中的可行融资中心。近年来，香港的IPO市场经历了放缓，一家全球知名消费品牌的大规模上市将受到密切关注，被视为投资者兴趣的风向标。

消息人士表示，IPO最早可能于下周三启动，但具体时间仍取决于市场状况和监管审批。

来源：Economic Times Markets