Seeking Alpha 于 2026 年将其 Alpha Picks 与 Quant Growth and Income 组合整合为一项捆绑式全天候产品，面向散户投资者，旨在在风险偏好回升的上涨行情中捕捉收益，同时在市场转向防御时限制回撤。该双模块结构将高增长、由 Quant 驱动的选股服务与以股息为导向的收入组合并置，使投资者能够接触到理论上会在压力下朝相反方向变动的工具。

一位关注博彩市场的观察者认出的规则化纪律

长期观察立陶宛博彩市场的体育记者 Martynas Norvilas 认为，这种全天候框架的逻辑立刻让人感到熟悉。支撑两只组合的 Quant 系统每天分析超过 4,800 只股票，覆盖数百项财务指标，并依据规则化、去情绪化的方式将每只股票与行业同类进行比较，据 Seeking Alpha。在 Norvilas 看来，这一要求与把稳健的资金管理和冲动下注区分开的纪律完全对应。

这种类比在 2026 年 7 月变得更加清晰。在风险偏好下降的环境中，Alpha Picks 约下跌 2%，而 Quant Growth and Income 组合在同一时期约上涨 5.5%。这一差异来自结构性的下行控制，而非主观判断。Norvilas 将 Lazybu Lithuania 视为面向立陶宛受众、映射相同思路的资源——在这里，同样的系统化仓位控制和情绪纪律原则被转化到他所报道的博彩语境中。

“我们的 Quant 愿景是帮助投资者消除情绪，并通过数据驱动的方法发掘优质股票。”

Seeking Alpha 量化策略副总裁 Steven Cress 在 2026 年 8 月的一场网络研讨会上如此概括这一使命。对 Norvilas 来说，这句话几乎可以原封不动地写进资金管理入门教材。

使杠铃配置论点具体化的宏观交错因素

这类全天候框架所应对的波动背景并非抽象或假设。美国战略石油储备已降至自 1982 年以来未曾记录的水平，而当一份美伊谅解备忘录到期且未获延期时，油价在单个交易时段内飙升超过 2.5%，引发市场对能源成本将传导至未来通胀读数的担忧。与此同时，在 7 月消费者价格数据之后，市场已经开始计入利率预期变化。

政治日历又增加了另一层影响。追溯至 1926 年的历史数据显示，在中期选举前的 12 个月里，股市平均回撤约 18%。同一数据集还显示，选后 6 个月的平均回报高于 10%，12 个月回报高于 14%，这意味着市场更像是先压缩、后恢复，而不是永久重置。换句话说，风险与机会都已写入日历。

Alpha Picks 的构建方式与业绩记录

Alpha Picks 是增长模块。自 2022 年 7 月推出以来，该组合回报率为 378%，同期标普 500 指数约为 105%。这种差距反映了一套刻意严格的入选筛选条件。股票在纳入前必须连续至少 75 天保持 Quant Strong Buy 评级。仅限美国普通股；ADR 与 REIT 被排除在外。三个月平均市值最低为 5 亿美元，股价必须高于 10 美元。且同一家公司在此前推荐后的一年内不得再次被推荐。

这些规则使该组合目前持有约 51 个未平仓头寸。自纳入以来，6 只股票涨幅超过 800%，其中 4 只超过 1,000%，另有 19 个头寸涨幅超过 100%。在五年期内，Quant Strong Buy 股票池回报率为 185%，而华尔街分析师 Strong Buy 为 25%，标普 500 为 55%——这些数据基于模拟交易，而非正式回测。

Alpha Picks 团队的 Emma Johnston 在研讨会中直言该系统不依赖主观裁量。

“我们并不是要让任何情绪影响我们的买入或卖出纪律，整个过程完全由 Quant 驱动。”

Quant Growth and Income 的运作机制与收益

Quant Growth and Income Portfolio，简称 QGI，于 2026 年 6 月 3 日推出，作为收入模块。其构建方式在多个重要方面与 Alpha Picks 不同。QGI 固定持有 30 只股票，每隔一个周三再平衡一次。每个持仓都必须有正在派发的股息，并且具备 Quant Buy 或 Strong Buy 评级。平均市值必须超过 4 亿美元；与 Alpha Picks 不同，QGI 包含美国股票、ADR 和 REIT。其卖出规则中有一条尤为突出：如果某个持仓的股息安全评级降至 D+ 或更低，则无论该股的 Quant 评级如何，都会立即退出该头寸。

自 6 月 3 日推出以来，QGI 上涨 13%，同期 Vanguard High Dividend Yield Index（VYM）上涨 4.12%，标普 500 在同一较短窗口内约上涨 3%。自 2015 年起的回测收益为 502%，同期 VYM 为 203%。QGI 的远期股息收益率约为 2.87%，而 VYM 约为 2%。该组合将收益率目标设定在接近 VYM、误差不超过 50 个基点的范围内，从而在不追逐带有股息削减风险的异常高收益的情况下，实现更可预测的收入生成。

Cress 对这一双重使命的表述很直接。

“这确实是一只全天候组合。第一项使命是通过 Quant Strong Buy 的想法实现资本增值，第二项使命是创造收入。”

这种结构旨在让两个模块在同一账户中承担不同功能，而不是彼此重复。

7 月的分化作为杠铃策略的实时检验

2026 年 7 月的业绩数据最清楚地展示了两个模块协同运作的方式。Alpha Picks 由于更偏向高贝塔增长，在风险资产普遍回落的一个月里下跌约 2%。而以派息股票并配有内置安全筛选为支撑的 QGI 在同一时期上涨约 5.5%，表现优于 VYM 以及更广泛的标普 500。自 6 月 3 日推出以来，QGI 表现最差的单一持仓仅下跌 4%，这说明股息等级卖出规则如何在收入模块内部避免单只股票出现大幅回撤。

Johnston 结合 7 月数据得出了直接结论。

“QG&I 不仅跑赢了基准，也跑赢了更广泛的市场。这确实表明，通过将这两只产品结合起来，通过同时持有这两个组合，你可以在不同市场环境下很好地对冲彼此的收益和损失。”

这个捆绑产品的价格为 799 美元。这个单一数字最终构成了全天候框架所要回答的问题：一个明确为在相反市场环境中表现而构建、并且至少经受过 7 月一次真实压力测试的组合，是否值得同时持有这两个模块的成本。

本文最初发表于 FintechZoom IO。