据《纽约时报》援引知情人士报道，美国证券交易委员会（SEC）已向美国银行、花旗、高盛和摩根大通发出传票，作为对Situational Awareness近乎崩盘事件的早期调查的一部分。这家专注于人工智能的对冲基金在7月损失了约三分之二的组合价值。

传票要求提供该基金交易时点的细节，以及其与贷款方就借入资金（即杠杆）进行沟通的信息。监管机构还指示相关银行保存所有相关记录。

Situational Awareness已成为本轮周期中最富戏剧性的对冲基金兴衰故事之一。该基金由前OpenAI研究员、现年二十五六岁的Leopold Aschenbrenner于2024年创立，管理规模增长至逾300亿美元，同时还借入数百亿美元的额外资金，以放大对人工智能相关芯片股的押注。截至2026年6月，该基金自成立以来的回报率超过1,000%。

这一涨势在7月骤然逆转。6月底，该基金持有闪迪（SanDisk）约57亿美元的股份，以及美光（Micron）约56亿美元的股份，两者合计占其美国投资组合的56%以上。7月，闪迪下跌近47%，美光下跌约29%，引发追加保证金通知，并迫使该基金以约10%的折价将公开市场股票组合甩卖给Citadel。这一过程凸显出，当投资组合高度集中于市场的狭小领域时，杠杆会以多快的速度放大亏损。

Citadel迅速采取行动，降低其承接的风险。创始人肯·格里芬（Ken Griffin）在致客户的一封信中表示，该公司已在三周内通过逾100笔大宗交易（总价值超过40亿美元）化解了所收购组合80%以上的总体风险。格里芬补充说，只有Citadel才能在那样短的时间内拿出如此规模的解决方案。这笔救援式收购帮助Citadel旗舰多策略基金创下2022年以来最佳单月表现。Citadel一位发言人拒绝说明该公司是否也收到了传票。

Situational Awareness表示正全力配合监管机构，并自称是一家受到严格监管的机构。该基金称，对于知名度高的管理人或曾经历大幅回撤的基金而言，受到审视在所难免。该基金尚未被指控存在不当行为，调查仍处于最初阶段，目前没有任何罚款或其他处罚的迹象。

监管机构具体调查的内容尚未披露。可能的调查方向包括市场操纵、信息披露失误、主经纪商行为或其他问题，但官方尚未公开相关细节。

美光和闪迪这两只处于该基金被迫清仓核心的股票，已成为杠杆高度集中持仓在回撤期间如何放大人工智能相关芯片股波动的参照案例。对银行和经纪商而言，此次传票也表明，监管机构的目光可能超出基金本身，延伸至相关交易的融资安排和记录保存。

这一事件是转移了风险，而非消除了风险。Citadel快速承接并化解所收购的组合，加上其旗舰基金7月的强劲表现，凸显了冲击如何在整个华尔街蔓延。

Situational Awareness目前仍持有Anthropic的股份，而后者已讨论过潜在的上市计划，估值最高可达2万亿美元。即便其公开市场股票持仓的大部分已然崩塌，随着SEC调查的推进，这项持仓仍可能让该基金继续处于聚光灯下。