美国证券交易委员会（SEC）已否决Egan-Jones Ratings Company重新注册为资产支持证券（ABS）和各类政府债务的全国认可统计评级机构（NRSRO）的申请，理由是该公司在申请中关于何时开始评级某些证券方面存在不准确信息。

该否决决定于2026年8月12日发布，距Egan-Jones于2026年1月提交重新注册申请已过去七个月。这标志着一场持续十多年的监管争端的延续，也凸显了SEC对信用评级机构——特别是在ABS领域——加强审查的态势。自2008年金融危机以来，主要评级机构因向迅速恶化的抵押贷款支持证券授予过于乐观的评级而受到广泛批评。

申请中的不一致之处

SEC的否决基于两个主要问题。首先，SEC发现Egan-Jones提交的合格机构买方认证存在相互矛盾之处。这些认证声称该公司自2019年12月和2020年3月起一直在发布ABS评级。然而，SEC认定Egan-Jones实际上直到2020年中期才开始持续进行ABS评级。

其次，SEC于2026年3月23日发布的另一项命令对Egan-Jones是否具备维持信用评级完整性所需的财务和管理资源提出了更广泛的质疑。

监管问题的历史

这并非Egan-Jones首次因申请准确性面临SEC审查。2013年，在SEC发现其原始申请中存在重大虚假陈述后，该公司失去了资产支持证券和政府证券的NRSRO注册资格。2013年的执法行动还牵涉到创始人Sean Egan，他目前仍因先前的不当行为而受到协会禁令的约束。

Egan-Jones继续保留其他资产类别的NRSRO资格，包括公司债务、保险公司义务和金融机构评级。然而，政府证券和ABS市场仍然无法进入。

NRSRO认证的重要性

NRSRO认证在美国金融体系中是至关重要的准入资质。许多机构投资者、养老基金和受监管金融机构根据法律或内部政策的要求，在做出投资决策时必须依赖NRSRO发布的评级。如果没有特定资产类别的认证，评级机构就无法有效服务于市场的很大一部分。

2010年的《多德-弗兰克法案》扩大了SEC对NRSRO的规则制定和监督权限，增加了关于内部控制、利益冲突披露和透明度的要求，这些要求提高了合规成本，也提高了企业进入或重新进入特定评级类别的门槛。

美国信用评级行业长期以来由S&P Global Ratings、Moody's Investors Service和Fitch Ratings主导。Egan-Jones、DBRS Morningstar和Kroll Bond Rating Agency等较小的公司试图建立利基市场地位，但监管准入和重新准入的壁垒仍然很高。

来源：CryptoBriefing