Morning Minute是由Tyler Warner撰写的每日新闻简报。文中的分析与观点仅代表其个人立场,不一定反映Decrypt的观点。

今日要闻:

• 主要加密货币普遍上涨,SOL领涨;BTC +0.5%,报6.44万美元
• SEC提出首项正式加密规则“Regulation Crypto Assets”(加密资产条例)
• Vlad Tenev发布“Tokenized Stocks in America”一文,呼吁政界人士推动证券规则现代化
• 花旗将为机构客户推出比特币托管服务
• 比特币ETF本周开局录得4.87亿美元净流入

SEC提出首项针对代币融资的正式加密规则

十年来,SEC一直通过诉讼监管加密融资,逐一起诉代币发行方——2019年的Telegram和Kik、2020年的Ripple——却从未发布规则阐明何为合法。如今这一局面正在改变。

昨日,SEC推出了“Regulation Crypto Assets”(加密资产条例),这是该机构首项正式的加密规则制定,为无需向SEC注册即可出售代币创设了两条路径。

较小规模的路径允许在四年内一次性募集最高500万美元;较大规模的路径允许在任意12个月内募集最高7,500万美元,这一上限与Reg A+第二层级(Tier 2)一致——该机制是国会通过《JOBS法案》建立的迷你IPO框架,Blockstack早在2019年就曾借助这一路径完成首例获得SEC认可的Reg A+代币发行。两条路径均要求提供基于原则的叙述性披露,其形式更接近白皮书而非注册说明书,而7,500万美元层级还需额外提交财务报表并履行持续报告义务。这些规则还将凌驾于各州针对豁免发行及某些二级交易的注册要求之上。

该提案还包含一项重要的安全港条款。根据该条款,一旦发行方完成或永久停止其承诺的全部关键管理工作,符合条件的代币即不再受投资合同约束。主席Paul Atkins将这一框架直接追溯至专员Hester Peirce于2020年2月首次提出的“代币安全港”(Token Safe Harbor)——业界此后一直对此翘首以盼;不过Peirce的版本以固定的三年期限为限,而新提案的触发条件是完成承诺的工作,而非到期截止。

这一变化标志着SEC与以往做法的显著转变,也与Atkins于2025年4月出任主席之前以执法为主的岁月形成鲜明对比。2017年的ICO热潮之所以消亡,是因为SEC认定代币销售属于未注册证券发行并开始提起诉讼,此后每个项目团队实际上都围绕这一裁决进行架构设计。行业由此出现了开曼和瑞士基金会、仅限非美国买家的销售、依据Reg D仅面向合格投资者的融资轮次,以及被精心设计成看似不属于销售的空投和积分计划。这些架构之所以存在,是因为美国境内缺乏合法选项——尽管欧盟已于2024年12月全面生效MiCA框架,为当地发行方提供了成文的规则手册。

如今,美国的代币销售终于有了明确的拟议规则。该提案仍须经过SEC的公示与公众意见征询程序,委员会才能通过最终版本,因此募集上限、披露要求以及安全港机制仍可能被修改。Warner写道,如果这些规则获得通过,他预计随后将出现一波ICO浪潮。

宏观:加密与市场

• 主要加密货币再度普遍上涨,SOL领涨;BTC +0.5%,报6.45万美元;ETH +1%,报1,920美元;SOL +2%,报77.40美元;HYPE -2%,报58.60美元
• 涨幅居前的山寨币包括ZRO(+10%)、GNO(+10%)和PUMP(+7%)
• 原油上涨1%,报85.80美元;黄金下跌1%,报4,420美元
• 原油持续走高之际股指期货持平;道琼斯指数持平,纳斯达克指数下跌0.2%
• Robinhood首席执行官Vlad Tenev呼吁美国政策制定者推动证券规则现代化,使代币化股票能够在美国境内交易,并指出Robinhood的Stock Tokens已覆盖120多个国家的190多只美股,但美国用户无法使用
• 在前沿AI模型帮助其工程师发现BitBox02的两个严重漏洞后,BitBox发布了紧急固件更新,目前没有证据表明漏洞遭到利用,也没有资金损失
• 花旗将于今年晚些时候在其全新的Custody+服务套件下推出比特币托管,让机构客户在同一框架内持有加密资产与传统证券
• 怀俄明州稳定代币委员会在安全审查后,将其FRNT稳定币从LayerZero迁移至Chainlink CCIP(CoinDesk)
• Cypherpunk Technologies部署了规模最大的现役Zcash挖矿集群,约占全网算力的18%,资金来自与Winklevoss Capital达成的3,333万美元股权交易
• 美国联邦调查局(FBI)可能已锁定7月Coldcard漏洞事件的第一波攻击者,此前Block的调查发现,黑客的链上转移与一家付费区块链数据提供商记录的请求模式相符(Wu Blockchain)

企业金库与ETF

• 比特币ETF周二录得1.89亿美元净流入;ETH ETF流入7,100万美元
• Metaplanet正以2,100枚BTC(价值约1.321亿美元)注资设立一家美国比特币金库公司,收购纳斯达克上市公司Super League的95.7%股份,后者将更名为Superplanet,并以SUPA为代码交易

Meme币追踪

• Meme币龙头普遍上涨;DOGE +1%,SHIB +1%,PEPE +1%,PENGU +3%,TRUMP持平,BONK +1%(CoinMarketCap)
• Robinhood链上出现大幅反弹,Stonkbroker +14%,PONS +10%,HMM +67%,AI +50%
• Solana领涨币种包括Cyberleek(+23倍)、67(+50%)和Toad(+27%);Ansem再跌10%,至2.4亿美元

代币、空投与协议追踪

• Kaito推出Pulse,这是一款将用户公开的Polymarket和Hyperliquid持仓引入X时间线的浏览器扩展,并搭配名为Aura的全新注意力指标
• Mantle重新上线其网站,并将自身定位为无边界接入全球资本市场的开放金融网络
• MoonPay新增Cash App Pay支付方式,让符合条件的美国客户直接使用Cash App余额购买加密货币

NFT市场动态

• NFT龙头表现不一;Punks +1%,报32.2 ETH;BAYC -1%,报7.9 ETH;Pudgy -1%,报3.78 ETH;Stonkbrokers下跌6%,至7 ETH
• Hypurrs(+16%)和Fuego(+20%)领涨
• Rektguys推出其新铸造项目,将于周五美东时间中午12点在OpenSea开铸,每枚0.02 ETH