美国证券交易委员会(SEC)已提议放宽规范投资顾问和基金持有加密资产方式的规则，有望清除一个阻碍部分机构向客户提供数字资产投资的监管障碍。

该提案于周四发布，提案允许投资顾问在无合格加密托管机构可用的情况下，在一定条件下自行持有客户的加密资产。提案还将允许州信托公司担任加密资产托管人。

"加密资产市场已从小众好奇发展为投资者积极寻求敞口的数万亿美元资产类别。遗憾的是，我们的规章制度未能跟上步伐," SEC主席Paul Atkins在一份声明中表示。

此次规则修改针对的是加密投资中的一个实际障碍：投资顾问往往难以针对特定代币找到合格托管人，这限制了他们能向客户提供的投资产品。数字商会(Digital Chamber)此前曾对合格加密托管人的缺乏表示担忧。在2025年5月向SEC提交的一份意见书中，该组织表示，一些投资顾问曾拒绝代币配售，或要求投资组合公司保留代币，直至托管服务可用。

SEC专员Hester Peirce在周四的一份声明中，将这种不确定性比作监管上的"过山车"，称投资顾问们在等待可行的托管规则期间一直在"咬紧牙关、死死撑住"。

自行托管将附带安全保障

寻求直接持有客户加密资产的投资顾问，必须证明每种资产均无获准的托管机构可用，并且每季度重新评估这一判断。一旦有托管机构可用，相关资产须尽快转移。

自行托管还须在私钥、网络安全以及各客户持仓隔离方面设置保障措施，且任何自行托管的加密资产转移须由至少两名获授权人员批准。

SEC专员Mark Uyeda在一份声明中表示，该提案承认投资顾问托管会产生"固有的利益冲突"，且投资顾问在持有客户加密资产时仍须履行其受信义务。

提案还将允许受监管基金将加密资产以自行托管方式交由其投资顾问持有，前提是该顾问符合自行托管要求，且基金董事会监督此项安排。

州信托公司选项

使用州信托公司——即由美国某个州授权替他人保管资产的金融机构——将附带单独的条件。这些条件包括确保该公司获得相关州监管机构授权提供加密资产托管服务制定合理的程序以防止加密资产丢失、被盗或被挪用，出具经审计的财务报表和内部控制报告，并将客户持仓与公司自有资产相隔离。

该一揽子提案还包括对审计、记录保存和披露要求的修改。SEC将在提案刊登于《联邦公报》后接受为期60天的公众意见，其所描述的托管选项只有在机构审阅反馈并投票通过最终规则后才会生效。

在《CLARITY法案》上个月未能在参议院获得推进后，最新提案是SEC和商品期货交易委员会(CFTC)利用现有权限为加密货币制定更明确规则这一努力的延续。CFTC已向白宫提交一份加密市场监管提案供其审阅，而SEC则为代币化股票交易开辟了通道。对于关注加密监管规则日趋明晰的投资顾问和基金而言，近期的关键节点属于程序性事项：60天意见征询期的结束、CFTC提案白宫审阅的结果，以及SEC随后为敲定托管规则修改而进行的任何投票。

来源：Cointelegraph