Sandisk Corporation (SNDK) 周五盘前交易报1,270.01美元,下跌4.5%,此前周四常规交易时段收跌5.3%。盘前报价来自常规交易时段开始前的交易,因此常规交易开始后价格可能再次变动。此次抛售发生之际,公司第一财季营收和利润均超出华尔街预期。

业绩强劲但股价未获提振

Sandisk公布第一财季调整后每股收益49.51美元,营收110.3亿美元。该报告涵盖Sandisk 2027财年第一季度——其财年日历早于日历年,这就是为什么2027财年业绩在2026年底发布。分析师此前预期每股收益46.67美元,营收107亿美元。营收同比增长378%。

盈利能力也大幅改善。调整后毛利率为85.1%,高于一年前的29.9%,也超过分析师预期的84%。调整后自由现金流达到57亿美元。调整后指标剔除了公司视为一次性或非核心的项目,分析师预期通常也基于相同的调整后口径编制。

市场数据账号Wall St Engine在X上分享的数据显示,业绩全面超出共识:营收击败106.4亿美元的预期,同比增长378%,环比增长23%;调整后每股收益49.51美元高于46.22美元的预期,环比增长26%;调整后毛利率85.1%超出84.1%的预期整整一个百分点,同比提升55.2个百分点;调整后营业利润88.7亿美元超过84.4亿美元的预期,环比增长25%。

SANDISK $SNDK Q1'27 EARNINGS HIGHLIGHTS 🔹 Revenue: $11.03B (Est. $10.64B) 🟢; +378% YoY, +23% QoQ 🔹 Adj. EPS: $49.51 (Est. $46.22) 🟢; +26% QoQ 🔹 Adj. Gross Margin: 85.1% (Est. 84.1%) 🟢; +55.2 ppts YoY 🔹 Adj. Oper Income: $8.87B (Est. $8.44B) 🟢; +25% QoQ Q2 FY27 Guide: 🔹… pic.twitter.com/aXEPCTGmvw

— Wall St Engine (@wallstengine) October 29, 2026

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董事会批准8比1拆股

与业绩一同公布的还有,Sandisk宣布其董事会批准了8比1拆股。如此规模的拆股意味着股东每持有1股将额外获得7股,每股价格机械性地重置为原先水平的约八分之一,公司整体市值和每位股东的持股比例保持不变。额外股份预计于11月19日分配,拆股调整后交易定于11月30日开始。

数据中心强劲,其他业务存在疲弱点

数据中心营收是该报告的亮点。该业务同比增长1,682%至48亿美元,远高于分析师预计的39.8亿美元,环比增长61%,使其成为业务中增长最快的部分,优势明显。

Edge业务涵盖面向智能手机、PC、汽车、平板电脑和具身AI应用的闪存,营收增长320%至58亿美元,但仍低于华尔街预期的60.7亿美元。消费业务营收下降39%至3.97亿美元,不及分析师预期的5.9亿美元。

因此,整体超预期掩盖了几个疲弱点,市场也注意到了这一点。总营收环比增长23%,美银指出其中约60%来自销量,40%来自价格。

Sandisk表示,其信心源于技术领先地位、深厚的消费合作伙伴关系和审慎的财务管理。公司还预计AI驱动的NAND存储器需求将持续到2030财年以后。NAND是数据中心服务器和消费设备中使用的闪存技术,构成了Sandisk的主要终端市场。

指引与分析师反应

对于12月结束的第二财季,Sandisk预计营收为122亿至126亿美元,调整后每股收益为55.00至57.00美元。华尔街此前的预期为营收123.1亿美元,每股收益53.60美元。公司84.4%至85.4%的毛利率指引也高于分析师预期的84%。

分析师预计第二财季数据中心营收为49.9亿美元,Edge营收为63.5亿美元,消费营收为6.13亿美元。这些数字将是下一份报告的衡量基准。

美银证券将Sandisk目标价从2,500美元下调至2,000美元,并维持买入评级。该行表示,下调目标倍数是为反映周期后段的估值担忧,同时仍指出AI推理正在使NAND存储器变得更加重要。

竞争对手周五盘前也走低,存储和内存板块出现广泛回调。美光下跌3.8%,西部数据下挫5.8%,希捷下滑5.1%。

尽管出现回调,Sandisk股价今年截至周四收盘仍上涨460%,过去12个月上涨579%。接下来是拆股,额外股份将于11月19日发放,拆股调整后交易于11月30日开始。

本文基于 CoinCentral 最初发布的报道。