据分析师共识预期,三星电子2026年7-9月第三季度营业利润约为106.1万亿韩元(约合791亿美元)。这一数字将较上年同期公布的12.17万亿韩元增长近九倍,主要驱动力是为人工智能提供算力支持的存储芯片需求。此类共识数据是分析师预测的汇总,而非公司披露,因此最终公布数字在三星发布正式业绩后可能有所不同。

公司定于2026年10月8日发布初步业绩指引。若业绩符合分析师预期,三星将成为首家季度营业利润突破100万亿韩元的韩国企业。

AI基础设施推动利润激增

推动利润跳升的引擎是AI基础设施,尤其是高带宽存储器(HBM)。HBM将存储芯片垂直堆叠,并直接放置在处理器旁边,使数据传输更快、能耗浪费更少。这一设计使HBM成为训练和运行大型AI模型的数据中心的必备组件。

三星旗下负责芯片业务的DS(Device Solutions)部门,芯片营业利润率预计将达到72-76%。营收共识约为199-202万亿韩元,部分预估显示同比增长将超过130%。

若预测兑现,这将是三星连续第四个创纪录的季度。

缩小与SK海力士的差距

在AI热潮的大部分时间里,三星在HBM领域一直处于追赶状态。其本土竞争对手SK海力士在AI硬件制造商最想要的芯片供应方面占据领先地位,但这一差距正在缩小。美光(Micron)是HBM领域的另一大供应商,该市场仍集中在少数几家存储厂商手中。

三星的HBM市场份额从第一季度的21%升至2026年第二季度的约33%。最新一代HBM4产品的营收预计将在第三季度环比增长两倍,并且HBM4预计将占三星2026年下半年HBM营收的60%以上。

AI需求的溢出效应并不仅限于HBM。数据中心需求也在提振传统DRAM和企业级固态硬盘的销售。

预期已被小幅下调

并非所有修正都是上调。自8月下旬以来,分析师预测已被下调约7.7-8%,原因有二:存储芯片涨价势头放缓,以及韩元走强。

三星在全球销售芯片,通常以美元计价,但以韩元报告业绩。韩元走强时,每美元销售额换算成韩元的金额就会减少。

这对芯片行业意味着什么

三星的预期业绩强化了主导半导体市场的主题:AI支出已成为存储需求的最大单一驱动力。三星HBM份额的不断上升表明,SK海力士的领先优势已不再稳固,随着HBM4产能爬坡,与AI芯片设计公司争夺供应合同的竞争可能会加剧。

首个实质性考验将在10月8日到来,届时三星将发布初步指引。关键关注点包括:营业利润与约106.1万亿韩元共识预期的对比,以及有关HBM4出货量和价格趋势的任何评论。初步业绩通常仅涵盖营收和营业利润,净利润和各部门细节将在本月晚些时候的完整季度报告中公布。

若三星跨过100万亿韩元大关,这将刷新韩国的企业纪录。三星电子是韩国市值最大的公司,存储芯片是其最大的出口产品之一,这也是该里程碑受到半导体行业之外广泛关注的原因。
来源:CryptoBriefing