Bitcoin Magazine 发布了一段新视频，Sam Callahan 在其中提出，比特币的成功并不需要美联储降息。

讨论的核心是 Callahan 的论断：依据美联储自己最看重的通胀指标，美元的购买力在短短五年内已至少缩水 20%。他解释了为何他认为金融抑制已在发生，并指出核心 PCE 通胀率平均达 3.7%，以及美国债券市场历史上最深度的回撤——这一水平远高于美联储 2% 的通胀目标，而该目标正是其利率决策所依据的基准。

用 Callahan 的话说，这项政策"效果很好。只是对民众没有好处。"

他的论述触及了比特币报道中反复出现的一个问题：这一资产究竟取决于更友好的利率周期，还是取决于变化更慢的财政力量。Callahan 站在后者一边。本期节目的"为何财政主导更为重要"章节阐述了他的推理：塑造货币结局的是债务负担，而非降息时机，货币贬值则被描述为高负债政府阻力最小的出路。

本期节目涵盖多个话题，分为以下章节：

• 0:00 – Sam Callahan 谈巴西为何已为比特币财资公司做好准备
• 2:05 – MSCI 的剔除决定：为何"比特币是永久的"
• 4:18 – 全球债务狂潮以及为何货币贬值是容易的出路- 5:55 – 五年内美元购买力缩水 20%
• 7:03 – 金融抑制：为政府服务，而非为民众服务
• 8:17 – BIS、黄金的"货币抗议"与央行信誉
• 12:13 – 央行何时会采用比特币？
• 14:10 – 黄金、比特币与美元：储备的三大支柱
• 16:50 – 比特币需要更低的利率吗？为何财政主导更为重要
• 19:00 – 为何所有道路都通向货币贬值

对于关注后续走向的读者，这些章节勾勒出值得关注的分歧点：指数提供商 MSCI 的剔除决定将如何影响比特币在主流投资组合中的地位，央行的储备偏好是否会在黄金、比特币与美元之间发生转移，以及财政压力如何继续对美联储的利率路径施压。

完整视频可在 Bitcoin Magazine 观看：Sam Callahan：比特币的成功无需依赖降息。

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本文《Sam Callahan：比特币的成功无需依赖降息》最初发表于 Bitcoin Magazine，作者为 Patrick Green。