Salesforce设定了2030财年超过630亿美元的年度营收目标，这一数字高于FactSet调查分析师得出的华尔街606.6亿美元的一致预期。这项长期目标于周三在公司Dreamforce大会——Salesforce一年一度汇聚客户、合作伙伴和分析师的盛会——的投资者与分析师会议上公布。管理层将一个高于市场预期的多年期数字公之于众，为投资者提供了一个具体的标尺，用以衡量公司迈向2030财年过程中的执行情况。

公告发布之际，首席执行官Marc Benioff对公司的方向表达了高度信心，并对与会者表示：“Our relevance has never been higher.”（我们的相关性前所未有之高。）

Stifel将目标价上调至300美元

Salesforce, Inc.（CRM）股票目前交易价格为250.54美元，当日下跌2%。该股市盈率为23.24，PEG比率为0.38——这是一种纳入预期增长因素的估值指标，传统上低于1被视为有利——Stifel认为这些指标相对于公司的增长状况颇具吸引力。Stifel的新目标价较当前交易水平高出约20%。

Stifel将CRM目标价从275美元上调至300美元，同时维持买入评级。该公司表示，管理层指出销售管道水平创下纪录，并表示有信心净新增年度订单价值增长将继续超越整体年度订单价值增长。

Salesforce计划将AI货币化的六种方式

Stifel列出了Salesforce为将AI转化为收入而正在推进的六条货币化路径：

1. 更多核心许可
2. 高级SKU升级
3. Agentforce及开箱即用的Agent支出
4. Data 360
5. Agent Fabric和Guardian
6. API、MCP、上下文与基础设施

这一清单从核心许可业务延伸至较新的Agent、数据和基础设施产品，表明Salesforce试图在整个产品组合中实现AI货币化，而非依赖单一产品。该公司认为这些是Salesforce中期增长前景背后最重要的驱动力。Salesforce的毛利率为77%，过去12个月营收增长11%——这一增速与2030年目标所隐含的11%复合年增长率相吻合。

Dreamforce上的一个关键主题是客户能够多么轻松地基于Salesforce数据构建自定义应用程序、仪表板和工件。Stifel指出，公司正通过AIforce拥抱用户界面的转变，合作伙伴调查显示这些工具具有强劲的客户需求和采用潜力——这是外界对新AI产品在客户中反响的早期评估n

华尔街反应

多位分析师对本周的公告反应积极，重申买入或跑赢大盘评级，其中多家机构将目标价上调至300美元：

• Oppenheimer重申跑赢大盘评级，目标价275美元，理由是2030年目标所隐含的11%复合年增长率。
• TD Cowen维持买入评级和300美元目标价，强调Salesforce对AIforce和Slack整合的重视。
• Cantor Fitzgerald重申增持评级和300美元目标价，并提及Headless 360和Claudeforce等新产品。
• Guggenheim将目标价从270美元上调至300美元，理由是Salesforce在AI定价方面的战略方法。
• DA Davidson将目标价从200美元上调至225美元，但维持中性评级。

从225美元到300美元的目标价分布，反映出华尔街对这些货币化路径多快能转化为收入的信心程度不一。

这一长期营收目标的公布，正值Salesforce一个月前上调业绩指引之后——受AI和数据产品需求推动，公司报告第二季度利润和收入均实现增长。

Benioff在Dreamforce上表示：“Our ability to walk up to any customer now and to show them a piece of technology that can radically transform their company very, very rapidly is unprecedented.”（我们如今能够走近任何客户，向他们展示一项能够极其迅速地彻底改变其公司的技术，这是前所未有的。）

创纪录的销售管道水平和强劲的合作伙伴调查，是管理层在分析师日活动上与 newly announced 2030财年营收目标一同强调的关键数据点。接下来的观察点是，净新增年度订单价值增长能否持续超越整体年度订单价值增长——即管理层所倚重的动态——而季度业绩将展示六条货币化路径在迈向2030财年的道路上各自的贡献。

来源：CoinCentral