现实世界资产（RWA）永续期货在加密货币市场中正日益站稳脚跟，自 8 月以来去中心化交易所（DEX）交易量增长近 75%。新平台的加入为这一增长贡献了交易量，并对此前在 Hyperliquid 上占主导地位的提供商构成挑战。

10 月，RWA 永续期货延续了连续七周的增长势头。去中心化市场的周交易量从 228 亿美元攀升至 398 亿美元，较 8 月最后一周增长 74.7%。

RWA 交易提供商之间的竞争也在加剧。TradeXYZ 上周录得 127.3 亿美元的交易量，但市场份额已被 Variational 蚕食。自 9 月初以来，Variational 在全部 RWA 永续期货交易中的份额已从 10.6% 升至 32%，随着这场竞争的展开，各平台的市场份额和未平仓合约量成为值得关注的指标。

RWA 交易帮助抵消了永续期货市场的部分放缓，该市场的活跃度经常在加密货币、股票和大宗商品之间轮动。正如 Cryptopolitan 报道，永续期货交易已成为链上活动的主要用例之一。据 Cryptopolitan 报道，Ripple 近期也宣布推出其自有的链上 RWA 永续期货掉期。

基于 DEX 的 RWA 永续期货为加密原生用户和国际交易者提供了直接访问与非加密资产挂钩市场的途径，涵盖指数、精选股票以及黄金、石油等大宗商品。其扩张与快速发展的代币化同步进行，后者正在为精选资产创建现货市场。永续期货——一种没有固定到期日的衍生品合约——还在这些现货市场之上为杠杆头寸提供了额外的交易场所。

RWA 永续期货仍是发展中领域

RWA 永续期货交易仍在不断演变，用户在不同可用市场之间流转。该行业目前仍未受监管，排除名单有限，且几乎完全匿名——这一特征与传统金融交易场所惯行的身份与合规审查形成鲜明对比。

TradeXYZ 持有超过 19 亿美元的未平仓合约量，占 Hyperliquid 总计 78 亿美元中的相当大比例。其目前的竞争对手 Variational 报告的总未平仓合约量为 20 亿美元，分布在 550 个市场。TradeXYZ 的未平仓合约量已从 8 月 21.5 亿美元的峰值回落，不过其他追踪机构给出的数据约为 36 亿美元。

根据与 Dune Analytics 相关的统计方法，RWA 永续期货未平仓合约总量估计为 38 亿美元。其中约 19 亿美元的价值被用作去中心化协议的抵押品。基于 DEX 的 RWA 永续期货规模仍远小于中心化市场——后者的未平仓合约量超过 2,150 亿美元——这一差距凸显出去中心化板块仍处于早期阶段。不过，中心化市场的大部分活动集中在加密货币合约上。

截至 2026 年，链上基础设施的使用者仍以加密原生参与者为主。RWA 永续期货和代币化尚未被传统金融采纳为官方轨道，尽管更广泛的机构使用被视为该行业的一个乐观前景。

RWA 永续期货也推动了手续费收入。Hyperliquid 记录到 10.15 万个活跃日地址，其中约 1 万个正在交易 RWA 合约。RWA 合约交易仍是一个发展中的用例，消息来源预计未来数月其活跃度将继续增长。

RWA 永续期货为代币化市场注入流动性

WA 永续期货在 DEX 和中心化市场的增长，对 RWA 的更广泛采用至关重要。

在代币化方面，以太坊、Solana 和 BNB Chain 仍按代币化资产申报价值位居前列。Solana 的代币化价值从 2025 年的 10 亿美元增长至 10 月的 43.7 亿美元，流动性来自在精选市场交易的 XStocks。更广泛的 RWA 市场数据也由 DefiLlama 追踪。

Hyperliquid 生态系统仍是链上交易以及大型交易者和加密原生参与者提供真实流动性的领先场所。HIP-3 作为 Hyperliquid 上的 RWA 永续期货枢纽，也反映了 RWA 市场的整体趋势。截至 10 月 16 日，该平台再次聚焦于指数和精选股票，黄金和石油的交易活跃度也有所上升——使其上线品种结构成为追踪哪些现实世界资产正在吸引链上活动的持续指标。

更多市场数据可通过 Variational、Dune 的 HIP-3 仪表板 和 Token Terminal 的 Hyperliquid 指标 查阅。